交易員認爲日本央行本週加息的可能性不到20%。除了利率決議本身，植田的會後新聞發佈會也將引發密切關注。
日本央行將在本週的政策會議上討論其加息路徑，官員們認爲，儘管下一次加息的時機越來越近，但採取行動的緊迫性有限。
知情人士本月早些時候告訴彭博社，日本央行官員認爲在加息之前等待的成本很小。該消息將日元推至自11月以來的最低水平，因投資者押注日本央行將繼續維持利率不變，突顯出日元可能進一步下跌的脆弱性。
雖然交易員現在認爲日本央行本週採取行動的可能性不到20%，但鑑於日本央行歷史上的意外情況，很少有人會放鬆警惕。
知情人士表示，日本央行官員對12月加息持開放態度，一些人並不反對在本次會議上提出加息，這反映出他們在行長植田和男的領導下接近第三次加息。
「日本央行離加息越來越近了，」Totan Research首席經濟學家、資深日本央行觀察員Izuru Kato表示。「我的觀點是，他們將在12月按兵不動，並在明年1月加息。」
雖然最近的數據表明經濟和物價符合日本央行的預測（這是加息的先決條件），但植田還必須應對現在普遍預期日本央行將維持利率不變的市場，以及今年7月的陰影。當時日本央行在夏季加息後，全球市場隨之動盪不安，而該央行因缺乏明確的溝通而受到抨擊。其他風險因素還包括國內政治和日元的走勢。
聯儲局將於12月19日結束爲期兩天的會議，預計屆時其將再次減息25個點子。聯儲局對政策前景的任何強硬態度，加上日本央行的進一步鴿派立場，都可能令日元承壓。知情人士說，日本央行官員只有在仔細評估數據和金融市場後才會做出最終決定。
分析師表示，日元在聯儲局預期減息的情況下暴跌的可能性不大，日本央行有時間繼續研究數據。
SBI Shinsei Bank高級經濟學家Shotaro Mori表示，「這次會議沒有加息的緊迫性，因爲日本央行沒有明顯的傾向。我認爲明年1月份加息的可能性很高。」
隔夜指數掉期顯示日本央行本週加息的可能性爲15%，遠低於11月底的66%。掉期交易還完全定價了明年5月底之前的下一次政策收緊。
與此同時，根據彭博社上週發佈的一項調查，經濟學家的意見存在分歧，52人中有44%預計日本央行本週會加息，而52%的人認爲下個月會加息。
植田和他的委員會成員一再表示，如果他們的經濟前景得以實現，日本央行將提高利率。鑑於近期經濟指標（包括第三季度經濟增長被向上修正）的持續強勁，他們有大量數據可以證明這一點。約86%的經濟學家說，經濟狀況證明本月加息是合理的。
無論結果如何，植田的會後新聞發佈會都將引起市場參與者的濃厚興趣。如果日本央行放棄加息，關鍵焦點將是明年1月甚至更晚的任何加息信號。
由於日本央行的政策決定定於下個月特朗普開始第二個總統任期後僅四天公佈，如果金融市場出現波動，該央行可能無法調整利率設置。
與此同時，如果日本央行本週加息但沒有發出進一步的加息信號，植田可能會因溝通管理不善而受到批評，並有可能再次在全球市場上掀起衝擊波。
該央行7月份的最新加息被視爲一個意外，併爲全球市場的崩盤奠定了基礎，$日經225 (.N225.JP)$指數出現爲有記錄以來的最大跌幅。這些混亂導致央行高級官員被議會傳召。雖然日經225指數已從8月的低點反彈，今年迄今上漲了18%左右，但仍遠低於7月創下的歷史新高。
日本政局的不穩定可能是植田的另一個擔憂。由於日本首相石破茂領導的執政聯盟未能在議會獲得多數席位，這位首相一直在與一個小反對黨進行漫長的談判，以使他的經濟刺激計劃和預算獲得通過。
日本央行在政府努力通過預算時提高借貸成本，這可能會增加石破案的擔憂。
「對政治的考慮可能是日本央行持謹慎立場的主要原因，」法國巴黎銀行（BNP Paribas）首席日本經濟學家Ryutaro Kono表示。「也就是說，隨着議會開始討論明年的預算和減稅，即使是明年1月份也可能不是加息的好時機。」
大約一年前，植田說他的工作將「更具挑戰性」。此後，他於今年3月順利終止了現代歷史上最激進的貨幣寬鬆計劃，日本央行17年來首次加息。12月的會議決定了這個歷史性一年的最後基調。
「毫無疑問，在這個充滿不確定性的世界中，植田將不得不繼續面對有關政策決策的巨大挑戰，」Kato說。「這不只是12月會議需要解決的問題。」
編輯/Rocky