匯豐預計，日本央行將在1月24日的會議上將政策利率提高至0.5%，這一決策的關鍵因素是日本經濟活動和物價表現持續向好。企業對工資增長的態度日益樂觀，更多企業明確提出未來的加薪計劃。
匯豐預計，日本央行將在1月24日的會議上將政策利率提高至0.5%。這一決策的關鍵因素是日本經濟活動和物價表現持續向好，若繼續推遲加息，可能會影響政策的公信力。
市場普遍認爲1月加息的可能性較高。匯豐表示，近期發佈的《地區經濟報告》顯示，企業對工資增長的態度日益樂觀，更多企業明確提出未來的加薪計劃。
日本央行副行在1月14日的講話中確認了這一趨勢，並預測今年工資增長將表現強勁。行長植田和男次日重申了這一觀點。
而等待和觀望將帶來風險。匯豐表示，儘管日本央行可能因美國新政府1月20日的就職演說帶來的市場波動而選擇謹慎，但延遲行動也是有代價的。匯率和進口價格壓力可能進一步影響消費和市場情緒。
報告認爲，今年春季的「春鬥」工資談判並非加息的必要條件，且國內政治風險在近期內較低，預算審議預計不會對經濟產生重大影響。
在1月會議上，日本央行可能會上調通脹預期，原因包括日元貶值和糧食價格上漲。儘管價格風險仍傾向上行，但隨着國內經濟逐步改善，企業的定價行爲也預計將提升。根據匯豐《亞洲經濟季報》的數據，2025年日本經濟可能實現1.3%的潛在增長，這爲政策正常化提供了支持，終端利率預計將在2026年第一季度達到1.0%。
儘管未來1-2年內實現1.0%利率的可能性存在不確定性，但報告指出，加息應當成爲央行兌現承諾的第一步。
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