週一，在美國總統特朗普宣佈實施新關稅後，日元頂住了美元的最猛烈衝擊，這表明投資者仍將日元視爲動盪時期的避險資產。
週一，在美國總統特朗普宣佈實施新關稅後，日元頂住了美元的最猛烈衝擊，這表明投資者仍將日元視爲動盪時期的避險資產。
日元兌美元匯率上漲0.3%。與此同時，歐元兌美元下跌超過1%，加元、澳元和新西蘭元也紛紛走低。
週一日元展現的相對韌性並非偶然。該貨幣是今年十國集團(G10)貨幣中唯一對美元保持升值的貨幣。在其他市場，隨着特朗普兌現其威脅，宣佈從週二起對加拿大和墨西哥徵收25%的關稅、對中國商品徵收10%的關稅，亞洲股市普遍下跌，顯示出投資者正逃離風險資產。
麥格理銀行駐新加坡策略師Gareth Berry表示：「日元正在重新展現其避險屬性。」他指出，這主要得益於日本央行正處於加息軌道，「同時美國國債收益率目前處於高位，在避險情緒升溫時會回落，從而導致美元兌日元走低。」
2025年迄今，日元的走勢與過去四年的疲軟形成鮮明對比。此前，由於日本與美國之間的巨大利率差距，日元一直承受着持續的壓力。
Bloomberg MLIV策略師Garfield Reynolds表示：「在週一衆多貨幣的大幅拋售中，日元猶如一片相對平靜的綠洲。目前，日元是G10貨幣中唯一兌美元上漲的貨幣。交易員可能會參考其在特朗普首個總統任期內的表現，當時日元在多數貨幣下跌時逆勢攀升，吸引了廣泛關注。」
日元的走強可能爲日本央行提供更多空間，使其能夠在近期一系列加息的基礎上進一步行動，從而縮小與美國的利率差距。根據接受一項調查的經濟學家預測，繼上個月加息後，日本央行可能會等到7月至9月左右才會採取下一步行動。
東京Asset Management One Co.的固定收益經理Akira Takei表示：「日元是一種安全的資產。到目前爲止，工資一直在上漲，但由於日元走弱，進口價格居高不下，日本央行難以加息。隨着這一因素的消失，央行無需急於加息。」
儘管美元對日元仍保持收益率優勢，但日元作爲避險貨幣，正在對其他貨幣升值，甚至與瑞士法郎相媲美。日元的所謂「利差」(以三個月遠期隱含收益率衡量)在去年12月下旬攀升至零以上，並自那時起首次達到與瑞士法郎相當的水平，這是兩年多來的首次。
「日元如此便宜，而瑞士法郎又如此強勢，這使得日元更受青睞，」Berry表示，「日本央行仍處於緊縮模式，這也爲日元提供了支撐，」而瑞士央行正在放鬆政策。
編輯/Rocky