關稅恐慌之下，美國上演"搶銅"狂潮。
據彭博報道，特朗普可能在數週內實施銅進口關稅。受此消息刺激，COMEX銅期貨持續飆升，突破去年5月創下的歷史高點。
而美股市場上，隔夜銅概念股也全線走高， $麥克莫蘭銅金 (FCX.US)$ 大漲超3% $泰克資源有限公司 (TECK.US)$ 、 $南方銅業 (SCCO.US)$ 漲近2%， $力拓 (RIO.US)$ 漲超1%。
港股市場上，部分銅礦股也走勢強勁， $中國有色礦業 (01258.HK)$ 3月以來累漲超25%， $紫金礦業 (02899.HK)$ 漲超18%。
關稅隱憂引發銅市爭奪潮！港美股市場如何捕捉機會？
彭博此前報道稱，美國即將迎來一波規模龐大的銅貨運潮，預計未來幾周將有10-15萬噸精煉銅抵達美國，若全部在同一個月內到達，將超過2022年1月創下的136951噸歷史記錄。
高盛與花旗指出，銅價異動核心驅動力來自特朗普政府的關稅政策預期——市場普遍預計美國將在4月2日實施25%的進口稅，貿易商正搶在關稅生效前向美國港口搶運約50萬噸銅，導致區域性供應失衡。
富途資訊梳理了部分港美股銅概念股及ETF，供牛友們參考：
其中，港股包括 $江西銅業股份 (00358.HK)$ 、 $紫金礦業 (02899.HK)$ 、 $中國黃金國際 (02099.HK)$ 、 $洛陽鉬業 (03993.HK)$ 、 $五礦資源 (01208.HK)$ 、 $中國有色礦業 (01258.HK)$ 、 $萬國黃金集團 (03939.HK)$ ；
美股包括 $麥克莫蘭銅金 (FCX.US)$ 、 $南方銅業 (SCCO.US)$ 、 $泰克資源有限公司 (TECK.US)$ 、 $必和必拓 (BHP.US)$ 、 $力拓 (RIO.US)$ 、 $嘉能可(ADR) (GLNCY.US)$ 、 $Ero Copper (ERO.US)$ 、 $Hudbay Minerals (HBM.US)$ 、 $Taseko Mines (TGB.US)$ ；
美股銅礦ETF包括 $銅礦ETF-Global X (COPX.US)$ 、 $SPDR標普金屬與礦產業ETF (XME.US)$ 、 $ISHARES COPPER AND METALS MINING ETF (ICOP.US)$ 、 $美國銅指數基金 (CPER.US)$ 、 $iShares安碩MSCI全球金屬與礦業 (PICK.US)$ 。
分析認爲，全球銅貿易格局正在重塑，美國溢價走高導致價格扭曲，中國可能面臨供應短缺，而這一切都源於特朗普政府可能實施的關稅政策，這種混亂局面短期內支撐銅價上漲。
國盛證券指出，特朗普將銅列爲"國家安全命脈資源"，試圖通過關稅重建本土供應鏈，此舉使銅價獲得類似原油的地緣風險溢價。
但摩根士丹利認爲，雖然銅價短期內或將繼續上漲，但投資者必須密切關注美國關稅政策的進展。美國對銅的需求與關稅預期息息相關，因此任何變化都可能導致市場逆轉，特別是因爲美國可能囤積大量其不需要的材料。
此外，摩根士丹利指出當前銅股也普遍落後於銅價的上漲，這可能表明由於關稅帶來的不確定性，市場對未來需求存在擔憂。值得警惕的是，目前持倉量正在上升，尤其是在倫敦金屬交易所。
ING分析則指出，短期內，隨着美國對銅進口的調查持續進行，隨着更多金屬在潛在徵稅之前進入美國，銅價可能繼續受到支撐。未來，如果徵收關稅，美國銅價將面臨進一步上行的風險；然而，如果任何潛在關稅低於預期，價差可能會回落。
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編輯/Somer