回望上半年，美股的經歷堪稱跌宕起伏：年初受 DeepSeek 衝擊科技股估值、「東昇西落論」擾動市場流動性，疊加地緣衝突升級與關稅戰引發的經濟衰退及滯脹風險，多重壓力下曾一度出現「股債匯三殺」的劇烈波動。
然而，市場卻在密集黑天鵝事件中展現出頑強韌性，納指於4月7日觸及年內低點後迅速反彈。截至 6 月 30 日的不到兩個多月內，$納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$累計上漲 30.55%， $標普500指數 (.SPX.US)$ 亦錄得 22.57% 的漲幅。如此迅猛的回升勢頭，就連貝森特也不禁感慨，這是美股歷史上速度最快的反彈行情之一。
那麼，到底是哪些公司在助推納指、標普500指數創新高？
富途資訊特梳理：「助推納斯達克綜合指數、標普500指數新高的成分股」，供牛友參考。
具體來看，納指成分股中，「市值在100億美元以上且4月7日以來漲幅居前10」的公司依次是：
$CoreWeave (CRWV.US)$、$Credo Technology (CRDO.US)$、$NEBIUS (NBIS.US)$、$Robinhood (HOOD.US)$、$AeroVironment (AVAV.US)$ 、$AST SpaceMobile (ASTS.US)$、$Symbotic (SYM.US)$、$Rocket Lab (RKLB.US)$、$Coinbase (COIN.US)$、$希捷科技 (STX.US)$。
$CoreWeave (CRWV.US)$：英偉達GPU資源的深度整合者，最早部署Blackwell架構芯片的雲服務商之一，與OpenAI、微軟、META等巨頭簽訂了長期合同，確保了可觀的營收可見性。該公司第一財季營收同比增長420%，得益於超大規模計算廠商的大力資本開支。
$Robinhood (HOOD.US)$ ：4月7日以來漲幅爲171.31%，該公司近期推出了一系列重磅加密產品組合，包括：提供代幣化美股與ETF交易；開放最多3倍槓桿的加密永續合約交易功能；上線 $以太幣 (ETH.CC)$ 和$Solana (SOL.CC)$的質押服務。此外還計劃開發一條全新Layer 2區塊鏈網絡，專爲代幣化資產結算與7×24全天候交易而設計。
$AeroVironment (AVAV.US)$ ：美國軍方最大的無人機供應商，專精於製造無人機系統，被CNBC財經名嘴Jim Cramer比喻爲下一個「硬件界的 Palantir」，Jim Cramer指出，NATO盟國同意將防務支出目標提高至GDP的5%，AVAV可望成爲最大受益者。此前公司公佈第四財季及全年業績報告，營收、訂單量和利潤均創新高，主要受益於無人系統及巡飛彈藥的需求激增。
標普500指數成分股中，「市值在100億美元以上且4月7日以來漲幅居前10」的公司依次是：
$Coinbase (COIN.US)$、$希捷科技 (STX.US)$、$西部數據 (WDC.US)$、$Vistra Energy (VST.US)$、$微芯科技 (MCHP.US)$、$GE Vernova (GEV.US)$、$NRG Energy (NRG.US)$、$美光科技 (MU.US)$、$Constellation Energy (CEG.US)$、$博通 (AVGO.US)$。
$博通 (AVGO.US)$ ：在定製AI芯片和高速數據交換芯片具有核心優勢，公司最新業績顯示，定製AI芯片銷售額預計佔第二季度總AI半導體收入的70%。摩根大通將其視爲其半導體覆蓋領域的首選，主要看好其在AI基礎設施領域的領先地位、多元化的終端市場佈局、行業領先的毛利率、運營利潤率和自由現金流利潤率。
$美光科技 (MU.US)$ ：美國最大存儲芯片製造商，公司近期公佈的第四財季業績、利潤均超出市場預期，主要系AI開發工具對高性能存儲的需求激增。除拓展AI領域收入外，美光還積極佈局電動汽車、遊戲芯片等新興市場的存儲業務。
$GE Vernova (GEV.US)$ ：美國電力巨頭，公司是工業巨頭通用電氣於2024年4月年徹底剝離的能源科技公司，主營能源、風電、電網系統三大板塊。當前美國政府正推動AI產業電力供應系統升級，強調核電及配套電網系統建設提速。
展望後市：美股2025年下半程怎麼走？
中信研究認爲，財政政策轉向、關稅加徵緩和等正在不斷推升美國經濟中期能見度，疊加仍處上行階段的科技板塊經營週期，以及當前本土投資機構在美股科技股領域的較低持倉等，看待未來6~12個月美股科技股的表現。
摩根士丹利首席投資官 Mike Wilson預期美股今年下半年的走勢將較上半年平穩。該行對標普 500 指數的年終目標價爲 6500 點，較目前水平高出約 5%。其認爲關稅稅率下調已大幅降低衰退風險，市場已在 「解放日拋售潮」 時觸底，且越來越多的企業上修利潤，是市場樂觀的一大跡象。
摩根大通全球研究主管Hussein Malik預計美國經濟將在下半年放緩，但隨着與貿易戰有關的最深層擔憂消退，不太可能出現衰退。由於通脹仍然居高不下，利率將在更長時間內保持在較高水平，並預計聯儲局將在 12 月至 2026 年春季之間減息 100 個點子，最終利率將降至 3.5%。該行對標普 500 指數的年終目標價爲 6000 點。
富國銀行首席投資官Darrell Cronk認爲多重利好因素可能推動美股在年底前再創新高。市場不必過度擔憂經濟前景，通脹已朝正常化方向發展，且放寬監管政策將利好企業，尤其是中小企業。該行預計標普 500 指數年終將落在5900至6100點之間。
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編輯/joryn