美國最新CPI數據出爐，核心通脹年率意外飆升至五個月高位，分析師直言「這不是一個好兆頭」，市場加大9月減息押注……
北京時間週二20:30，美國7月未季調核心CPI年率進一步走高至3.1%，爲五個月高位，高於市場預期的3.0%。核心CPI月率進一步升至0.3%，爲1月以來高位，符合市場預期，高於前值的0.20%。整體CPI年率錄得2.7%，低於預期的2.8%，與前值持平。CPI月率錄得0.2%，符合預期，低於前值的0.30%。
數據公佈後，現貨黃金飆升至3354美元/盎司高點，大幅回落後再度拉升；美元指數短線下跌超30點；非美貨幣普漲，英鎊兌美元突破1.35；美元兌日元失守148；歐元兌美元短線拉升近50點。
美國短期利率期貨下跌，交易員加大聯儲局9月減息的押注，繼續押注聯儲局將12月減息。
分析師Anstey表示，6個月來首次出現月度核心CPI讀數未能低於預期中值。問題是，這是否是一個拐點，未來幾個月通脹將開始高於預期；7月核心CPI略高於預期，聯儲局主席鮑威爾一直在說，政策制定者關注的是12個月的通脹。所以，這並不是一個好兆頭。
「超核心服務」（supercore services）指標——一度是聯儲局政策制定者的關注焦點——在7月份成爲了通脹的顯著推動因素。該指標剔除了住房、商品、食品和能源成本，當月上漲了0.48%。這是自1月以來的最大漲幅，也是16個月來的第二大漲幅。近期我們很少見到如此大的跳升。
機票價格是「超核心服務」上漲的重要因素。該類別本月4%的漲幅是三年多來的最高水平。另一個推高該指標的類別是牙科服務。其2.6%的漲幅創下了歷史紀錄。
Anstey表示， 新車價格本月持平。加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）的凱瑟琳·賈奇（Katherine Judge）提到：汽車行業預計今年秋季新車型上市時，價格會上漲。“我們預計未來新車價格會因關稅而上漲，因爲新車型將進入經銷商門店，而關稅實施前的庫存也會逐漸減少。”
經濟學家一直在關注傢俱等類別是否受到關稅影響。該類別本月上漲0.7%，這標誌着漲速略有放緩。儘管如此，其2.4%的同比漲幅仍然創下了兩年來的新高。
視頻和音頻產品是另一個受到關稅影響密切關注的類別。月度漲幅爲0.8%，與傢俱價格一樣，是5月份以來的最小漲幅。按年計算，增幅爲0.4%，聽起來不多，但卻是自2021年以來的最大增幅。
服裝類價格環比上漲了0.1%，再次創下自5月以來的最小漲幅。從關稅影響的角度來看，至少初步觀察表明，其影響並未加強，甚至可能略有減弱。
值得注意的是，特朗普經常強調的兩個類別——雜貨和能源成本——在7月份均有所下降。「家庭食品」價格下跌了0.1%，而能源價格則下降了1.1%，其中汽油價格回落了2.2%。
分析師Jersey對7月美國CPI報告的初步看法是，國債市場似乎擔心CPI會走高，但整體CPI的月度數據表明，在9月會議之前收到的PCE數據可能足夠接近2%的目標，從而允許聯儲局在9月放鬆貨幣政策。Jersey說：「我們仍然認爲，市場有望進一步走高。」
「隨着就業市場的新亮點減弱，也許僅僅避免通脹意外上升就足以讓市場繼續消化更多減息，」CreditSights投資級和宏觀經濟策略主管扎卡里•格里菲斯表示，“總體而言，我們認爲這份聲明是中性的，但仍認爲聯儲局將在9月份減息，我們的基本預測是更大幅度的減息50個點子，因爲勞動力市場已成爲政策制定者關注的焦點。”
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編輯/joryn