來源：陶川 邵翔 鍾渝梅 武朔
作者：川閱全球宏觀
"十五五"規劃建議稿在戰略排序上作出重要調整，將"產業"置於"科技"之前，並明確優先"提升傳統產業"，凸顯以經濟建設爲中心的總體方向。規劃首次設定居民消費率提升約5個百分點的量化目標，並將"金融強國"提升至戰略層級，強調通過掌握資產定價權和創造財富效應來增強經濟內生動力，並擴大高水平對外開放以支持企業出海競爭。
今天公佈的規劃建議稿對「十五五」時期的經濟工作有哪些明確指引？我們認爲圍繞着「戰略主動」和「重大突破」這兩大核心任務，在產業、消費、科技、金融、開放這五個領域，一些新的信號浮出水面：
「產業」放在首位，什麼信號？「十五五」規劃特意把「產業」放在了「科技」之前，而且優先「提升傳統產業」。「經濟增長保持在合理區間，全要素生產率穩步提升」是「十五五」擺在首位的目標，這意味着要以經濟建設爲中心，把發展的着力點放在實體經濟上。單純的科技自立自強不代表經濟就好了，更加關鍵的是「因地制宜發展新質生產力」，讓傳統產業「新質+」，並在此基礎上培育壯大新興產業和未來產業。
新興產業要成爲支柱，未來產業重在「前瞻佈局」。前者是新舊動能轉換的重點，在新能源、新材料、航空航天、低空經濟等方面形成產業集群；後者重在搶得先機、佔據主動，重點佈局量子科技、生物製造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等。
首次明確提高居民消費率：空間多大？我們預計未來五年居民消費率（居民消費支出佔GDP的比重）提高至少約5個百分點，《綱要》可能會設定相關預期性指標。
如何測算？根據四中全會規劃，到2035年我國人均GDP將達到中等發達國家水平，而主要發達經濟體在同時期的平均居民消費佔比約在54%左右，這意味着我國居民消費率仍有14個百分點左右的潛在提升空間。
如何落地？釋放居民消費意願依舊優先於增強消費能力。在促消費方面更側重意願激發，如「清理汽車、住房等消費不合理限制性措施」、「落實帶薪錯峰休假」、優化消費場景等措施。相反，對提升居民收入的新舉措着墨相對有限，反映出現階段政策更關注如何釋放而非擴大居民購買力。
科技如何「自立自強」？作爲高質量發展的核心一環，關鍵在於搶佔高點、引領未來。
如何搶佔高點？一方面，專注新一輪科技革命和產業變革歷史機遇，以AI和綠色爲抓手，搶佔全球科技發展制高點；另一方面，從國家安全和戰略出發，通過新型舉國體制，對集成電路、工業母機等關鍵核心領域進行補鏈、強鏈。
如何引領未來？除了技術突破外，可能更重要的是推進產學研全面結合。國家發揮在基礎研究上的統籌力量，企業要成爲創新主體、大力推進科技創新落實落地。
爲何「十五五」規劃中首現「金融強國」？「金融強國」戰略層級的提升，不僅體現在今年以來相關部署節奏的加快，同時近日金融委、央行傳達全會精神時已有「預告」。
一方面，當前中美戰略博弈已進入相持階段，美國在經濟、科技等傳統領域的施壓已效果不彰，其真正的相對優勢可能更多集中於金融領域，但此優勢代價高昂、難以輕用，客觀上爲我們推進金融自主爭取了時間窗口。
另一方面，「金融強國」的建設可以實現「定價權」與「財富效應」的雙重突破——既要掌握核心資產的定價自主權，防止定價權旁落；也要讓股市成爲居民財產性收入的重要來源，可以進一步切實增強民衆的消費底氣。
「高水平對外開放」優先級提升，企業出海和中國「再全球化」迎來紅利。對比「十四五」，「十五五」規劃期將「高水平對外開放」的能級顯著提升，且定調也從基礎的「實行」轉向更進取的「擴大」。要「在激烈國際競爭中贏得戰略主動」，開放就要繼續「擴大」和「共贏」，在覈心產業鏈保留在境內的基礎上，支持企業「走出去」。通過積極推動中國「再全球化」以塑造自身確定性。
編輯/melody