在花旗第三季度的前十大重倉股票標的之中，花旗聚焦於大幅削減英偉達、微軟、蘋果以及亞馬遜這四大美國科技巨頭。
根據美國證券交易委員會(SEC)披露，華爾街金融巨頭花旗集團遞交了截至2025年9月30日的第三季度美股持倉報告(13F)。
統計數據顯示，花旗第三季度持倉總市值達到約2240億美元，上一季度持倉總市值則約爲2040億美元，市值環比增長約10%。數據顯示，花旗在第三季度的持倉組合中新增了826只個股，增持了1833只個股。同時，該金融巨頭減持3028只個股，清倉399只個股。其中，前十大持倉標的佔花旗美股總市值的19.48%，反映出花旗前十大持倉的總計權重相對較高。
在花旗第三季度的前十大重倉股票標的之中，花旗聚焦於大幅削減 $英偉達 (NVDA.US)$ 、 $微軟 (MSFT.US)$ 、 $蘋果 (AAPL.US)$ 以及 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 這四大美國科技巨頭，除蘋果以外的這些科技巨頭們股價可謂大幅受益於2023年以來這股史無前例的AI投資熱潮，與此同時花旗加倉小盤股基準——羅素2000指數ETF的看跌期權，以及加倉買入英偉達與 $特斯拉 (TSLA.US)$ 看跌期權。
花旗集團截至9月30日的大舉削減AI熱門科技股的舉動可謂全面呼應了導致近期全球科技股回調的「AI泡沫論調」，凸顯出隨着科技巨頭們持續斥巨資建設AI算力基礎設施，而AI貨幣化路徑仍然非常模糊且這些AI熱度科技股的估值愈發高企，花旗的最頂級交易員們對於這股持續2年多之久的AI熱潮的可持續性愈發懷疑。隨着全球股票市場近日因「AI泡沫論調」持續發酵而從歷史最高位持續回調，投資者們現在有足夠多的理由從估值較高的英偉達、 $美光科技 (MU.US)$ 、SK海力士、谷歌、微軟以及 $愛德萬測試 (6857.JP)$ 等與AI密切相關聯的股票資產中套現或者是獲利了結其中一大部分收益，
不過值得注意的是，花旗雖然削減科技巨頭倉位並且看跌英偉達與特斯拉，但是卻小幅加倉AI ASIC領軍者 $博通 (AVGO.US)$ ，凸顯出花旗集團的股票交易員們看好博通ASIC算力集群增長前景，押注這一算力技術路線有望不斷蠶食英偉達AI GPU市場份額。
具體來看，「AI芯片霸主」 $英偉達 (NVDA.US)$ 股票仍然位列花旗第一大持倉標的，持倉約3339萬股，整體持倉市值約爲62億美元，佔投資組合比例爲2.78%，但是較上季度的持倉數量大幅減少28.22%。
$羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$ 看跌期權位列花旗第二大持倉標的，持倉約2399萬股，持倉市值約爲58億美元，佔投資組合比例爲2.59%，較上季度的持倉數量擴張12.26%。
科技巨頭 $微軟 (MSFT.US)$ 股票位列位列第三大持倉，持倉約956萬股，持倉市值約爲50億美元，佔投資組合比例爲2.21%，較上季度的持倉數量減少19.55%。
$特斯拉 (TSLA.US)$ 看跌期權位列第四，持倉約1043萬股，持倉市值約爲46億美元，佔投資組合比例爲2.07%，持倉數量較上季度小幅增加6.84%。
$特斯拉 (TSLA.US)$ 股票持倉位列第五，持倉約958萬股，持倉市值約爲43億美元，佔投資組合比例爲1.90%，持倉數量較上季度小幅增加2.37%。
前十大重倉股中，在花旗截至第三季度的倉位中排名6-10的股票標的分別是： $債券指數ETF-iShares iBoxx高收益公司債 (HYG.US)$ 看跌期權(HYG.US,PUT)、 $蘋果 (AAPL.US)$ 、 $博通 (AVGO.US)$ 、 $英偉達 (NVDA.US)$ 看跌期權以及 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 。其中，花旗對於蘋果以及亞馬遜的倉位在第三季度均大幅削減，減倉幅度分別高達33%以及30%，對於博通則逆勢小幅增持，使得博通一舉位列花旗第八大重倉股。
此外，在花旗的其他重要持倉中，花旗在第三季度大舉增持 $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 看跌期權，增持幅度高達81%，使得這一看跌納斯達克ETF的看跌期權倉位一舉位列花旗第十一大持倉，花旗在第三季度還大幅減持了 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 倉位，以及小幅減持Facebook母公司 $Meta Platforms (META.US)$ 的投資倉位，與該機構大幅削減微軟、英偉達等科技巨頭的邏輯基本一致——花旗Q3預判AI泡沫恐慌將導致這些科技巨頭股價大幅回調，這些科技巨頭都是2023年以來AI投資熱潮最大受益者。
從持倉比例變化來看，花旗第三季度前五大買入標的分別是： $債券指數ETF-iShares iBoxx高收益公司債 (HYG.US)$ 看跌期權、 $英偉達 (NVDA.US)$ 看跌期權、 $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 看跌期權、 $Applovin (APP.US)$ 看漲期權以及 $特斯拉 (TSLA.US)$ 看跌期權，足以凸顯出花旗第三季度已經開始爲「AI泡沫恐慌」導致與AI密切相關聯的科技股大幅回調做好準備工作，尤其是大舉買入納斯達克以及英偉達看跌期權。
花旗第三季度的前五大賣出標的分別爲： $英偉達 (NVDA.US)$ 、Facebook母公司 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 、 $微軟 (MSFT.US)$ 以及 $蘋果 (AAPL.US)$ ，進一步凸顯出花旗的頂級交易員們對於AI熱潮將大幅降溫的謹慎預判立場，事實證明第三季度在這些AI熱門科技股高位時進行一定程度上獲利了結乃正確操作邏輯。
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編輯/KOKO