①英偉達CEO黃仁勳和聯儲局主席鮑威爾是影響美股年末走勢的關鍵人物；②英偉達即將發佈的2026財年第三季度業績備受關注，投資者希望從中找到AI生態系統健康發展的證據；聯儲局的減息決策也對人工智能公司融資和股市走勢有重要影響。
人工智能（AI）交易、甚至美股的年末可能最取決於兩個人——英偉達CEO黃仁勳和聯儲局主席鮑威爾。而投資者將很快在北京時間週四凌晨收到 $英偉達 (NVDA.US)$ 的「成績單」，黃仁勳也將在業績電話會議上發表講話。
英偉達「成績單」
這份即將發佈的2026財年第三季度業績能否穩住人工智能「這艘船」，對所有投資者而言至關重要，他們希望從中找到AI生態系統正朝健康方向發展的證據。美國金融產品提供商Direxion產品與戰略高級副總裁Ryan Lee表示，市場將密切關注英偉達對下個季度的看法。
黃仁勳10月曾在英偉達GTC大會上透露，2025年與2026年的AI核心芯片訂單額合計已達5000億美元，其中30%已經發貨。這使得一些分析師更加「貪婪」，開始期待2027年的趨勢是否也能如此強勁。
由於大型科技股對按市值加權的標準普爾500指數有重大影響，英偉達的報告在其他方面也將具有重要意義。Navellier & Associates創始人Louis Navellier在最新報告中表示，「科技七巨頭」股票的壓力導致「指數價格大幅波動」，這使得英偉達的業績報告「成爲扭轉局面的關鍵」。
此外，英偉達的評論還可能有助於緩解華爾街對科技行業高估值的擔憂。Navellier表示，他「並不擔心估值」，並預計拋售「遲早」會逐漸消失。
Main Street Research的首席投資官James Demmert則評論稱，「泡沫仍在以健康的速度膨脹，沒有很快破裂的跡象。」他表示，儘管估值看起來很貴，但頂級公司的股價「低於盈利增長率」，「整體人工智能市場情緒溫和看漲，而不是樂觀」。
Lee指出，在超大規模企業公佈業績後，市場已然知曉 AI支出究竟有多麼龐大。但英偉達的業績報告「將是一個很好的溫度計」，顯示這家市場領導者如何「真正抓住了這些超大規模企業已經報告的巨額支出」。
他還表示，英偉達的業績報告是聯邦公開市場委員會（FOMC）12月10日開會前「最後一個主要的廣泛催化劑」，因此將是衡量感恩節後至12月初市場走勢的「良好指標」。
Lee還強調，黃仁勳對英偉達芯片壽命貶值的任何評論都會對市場產生連鎖反應。如果黃仁勳重申英偉達圖形處理器（GPU）的折舊壽命更長，投資者可能會更願意在更廣泛的超大規模設備上投資。
聯儲局決議
美股年末走勢的另一位「關鍵先生」無疑就是鮑威爾。顯而易見的是，如果聯儲局不像預期的那樣迅速減息，人工智能公司將更難借錢併爲他們的遠大抱負提供資金，這一趨勢不僅拖累了投機性更強的人工智能股票，也拖累了資本狀況更好的公司。
Lee解釋稱，專注於增長的公司「無論好壞，對減息總是會更敏感一些」。
「如果利率保持在高位，一些超大規模企業將更難繼續借款，」他說：「這就是投資者如此關注聯儲局12月會議及其之後走勢的原因。」
Lee表示，持續的高利率意味着超大規模企業將不得不繼續利用其核心業務的現金流。雖然債務融資「並不總是一件壞事」，但如果市場認爲對債務的需求持續存在，而且沒有減息，這種動態可能會嚴重拖累超大規模雲計算股。
他還將近期的拋售歸因於聯儲局官員在會議之前發表的「鷹派評論」。
安聯投資管理公司（Allianz Investment Management）負責投資組合管理的副總裁Charlie Ripley表示，他認爲市場預計明年某個時候的最終利率將達到3%。現在的焦點是這種情況會多快到來，因此股市近期出現了一些波動。
在接連兩次減息後，目前美國聯邦基準利率爲3.75-4%。
「當市場不再認爲12月減息是板上釘釘的事情，而是更像是拋硬幣，這將在短期內影響股市，」Ripley稱，並補充稱估值過高可能是投資者撤離的另一個原因。
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編輯/rice