來源：證券時報
作者：屈紅燕
投資是人生的一項重要技能，尋找正確的航向至關重要。
巴菲特自1965年接管了 $伯克希爾-B (BRK.B.US)$ ，該公司的市值令人震驚地從1000萬美元猛增到現在的 1.1萬億美元。多位業績堪比巴菲特的投資大佬都曾說過，幾乎所有有關投資的問題都能在巴菲特的言論裏找到答案。
投資的智慧來自哪裏？讀好書和多閱讀是巴菲特投資的智慧來源，前者提供了正確的觀念，後者形成了如同「滾雪球」般的知識複利。知識的複利與金錢的複利同等重要，這種知識的複利構成了卓越的心智，讓投資者能在好機會來臨時準確識別，並在風險來臨時正確應對。
知識的複利
對巴菲特影響最深遠的一本書是《聰明的投資者》。該書首次出版於1949年，至今仍被譽爲「投資的聖經」。林迪效應是指科技或創意等不會自然消亡的東西的預期壽命與當前的年齡成正比，所以每增加一段生存期，就意味着剩餘的壽命更長。
同樣，如果一本書經受住了時間考驗，經過五十年、一百年或五百年仍然廣爲流傳，是因爲其中蘊含着永恒的智慧，那就有望在今後的五十年、一百年或五百年裏仍然傳世。
《聰明的投資者》的作者格雷厄姆經歷過1929年的大崩盤，在這場大崩盤中他的淨值跌幅在70%以上，他提出的穩健投資原則的初衷，就是可以經得起各種艱難環境的考驗。
好書的重要性遠遠被低估了，一本書有300頁可能是很尋常的事情，但它往往是數千小時和數十年工作的積累。除此之外，你還能如何在幾個小時內了解一個人的畢生心血？一個有價值的觀點更是會產生百萬元、千萬元的利潤。
太陽底下沒有什麼新鮮事，資本市場歷史已經超過200年，我們思考的問題早就有聰明投資者思考過了。因此，理性的選擇不是用自己的錢來換取經驗，而是通過閱讀借鑑他人成功和失敗的經驗，在頭腦裏做好「預付」式準備。
巴菲特讀完高中時閱讀了100多本書，超出了學校的要求。他說，「到10歲時，我已讀過奧馬哈公共圖書館中每一本投資的書，有的書讀了兩遍。你需要用各種相互競爭的想法填滿大腦，並決定哪些是有意義的。」
一次，有人問巴菲特成功的關鍵是什麼，他舉起一疊文件說：「每天像這樣閱讀500頁。這是知識的運作方式——就像複利的累積一樣。你們所有人都可以做到這一點。但我保證，能堅持做到的人不多。」
知名投資人吉姆·羅傑斯說：「我在職業生涯早期就認識到，如果你閱讀年報，你就能超過90%的華爾街人士，如果你看業績的附註，你就能超過95%的華爾街人士。」
「我這輩子遇到的聰明人（各行各業的）沒有不閱讀的——沒有，一個都沒有。禾倫讀書之多，可能會讓你感到吃驚。我的孩子們都笑話我。他們覺得我是一本長了兩條腿的書。」已逝投資大師芒格曾如是說。
芒格還說：「我經常在生活中看到一些脫穎而出的人，他們不是最聰明的，有時甚至不是最勤奮的，但他們就像是一臺永遠能夠運轉的學習機器，他們不斷學習，他們每晚睡覺的時候都會比起牀聰明一點，這真是太有用了。」
爲好的投資機會做好準備
正如高塔姆·拜德在《複利》一書中所說：你讀書越多，就越能擴大你的思維儲備。“更重要的是，你積累的知識會隨着時間的推移而增長，因爲它會與你加入的所有新知識結合起來。這種情況實際上就是複利的疊加，複利對知識的疊加作用與利息的作用大致相同。”
知識也是有「馬太效應」的。「馬太效應」是指一個人擁有更豐富的經驗，從而擁有更強的知識基礎，更強大的知識庫能夠使人以更快的速度獲得更豐富的專業知識。所以，與同時代大多數人相比，巴菲特從相同閱讀材料中獲得的有效領悟是非常多的，而且，巴菲特最終也變得更聰明。
多閱讀、多思考、少行動，是投資獲勝的關鍵。正如巴菲特所說：「你能做的最好投資就是投資自己。」只有通過不斷的閱讀，正確的思考，才能當好的項目出現時能夠認出來，因爲好的項目並不會經常出現，機會只會眷顧有準備的人。多閱讀，多思考，卓越投資者通過一絲不苟的「預付」式準備，爲抓住重大機會做好準備。
芒格最喜歡的作家之一赫伯特·西蒙在《我生活的種種模式》中寫道：有經驗的決策者在最終做出一項投資決定之前，有一份注意事項清單……如果人的頭蓋骨能打開（當然這只是一種比喻），能看看有經驗的決策者的腦子裏在想什麼，你就會發現，他在他的處置儲備器裏儲存着可能的行動；在行動之前，他有要考慮的事項清單；他腦子裏有機制可以喚起這些事項，並在需要做決定時對這些事項加以注意。
真正好的投資機會不會經常有，也不會持續很長時間，所以你必須做好心動的準備，要有隨時行動的思想準備。「如果你把我們15個最好的決策剔除，我們業績將會非常平庸。你需要的不是大量的行動，而是極大的耐心。你必須堅持原則，等機會來臨，你就用力去抓住它們。」正如芒格所說。
當巴菲特在商學院上課時，他說，我用一張考勤卡就能改善你最終的財務狀況，這張卡片上有20格，所以你只能有20次打卡的機會——這代表你一生中所能擁有的投資次數。當你把卡打完之後，你就再也不能進行投資了。在這樣的規則之下，你將會真正慎重考慮你做的事情，你將不得不花大筆的資金在你真正想投資的項目上。
巴菲特和芒格是一對終身學習的夥伴。芒格說：「我認爲沒有任何其他一對好友在持續學習方面做得比我們更好。如果我們沒有持續學習，過往的成績就不會那麼好了。我們對此無比重視，把大部分時間都花在閱讀上，這樣就可以學到更多東西，而這在商業中並不是一種常見的模式。」
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編輯/rice