來源：券商中國
作者：時謙
機器人再度回歸視野！
12月30日早上，開盤不到一個小時，A股機器人板塊低開高走，突現漲停潮。其中， $天銘科技 (920270.BJ)$ 30%漲停， $五洲新春 (603667.SH)$ 直線封板。截至午盤，漲停及漲幅超過10%的個股達到了18只。
值得一提的是，臨近午間收盤，港股 $機械人概念股 (LIST23593.HK)$ 也突然集體拉升。這種行情意味着機器人板塊熱度已經回歸。
那麼，這背後驅動因素究竟是什麼？分析人士認爲，可能與兩則傳聞有關。一是特朗普政府正考慮2026年發佈關於機器人的行政命令；二是有傳聞指出，近期供應商陸續在北美拜訪，特斯拉Optimus發包在即，市場已經開始預熱。
兩大重磅來襲
此前不久，美國商務部長盧特尼克近期頻繁會見機器人行業的CEO，在「全力支持」該行業加快發展，還稱特朗普政府正考慮2026年發佈一項關於機器人的行政命令。這一系列動作表明，繼AI之後，機器人技術已成爲美國科技戰略的下一個主要戰線。
特朗普政府在加速人工智能發展後，正在轉向機器人技術領域，計劃2026年發佈關於機器人技術的行政命令。美國交通部也準備在年底前成立機器人工作組。「我們致力於機器人技術和先進製造業的發展，因爲它們是將關鍵生產帶回美國的核心。」美國商務部發言人如是表示。
另一方面，有傳聞指出，供應鏈公司近期陸續赴北美拜訪客戶，市場預期 $特斯拉 (TSLA.US)$ Optimus項目發包在即。而此時， $京東 (JD.US)$ 與宇樹科技也傳來合作的消息，兩家公司合作的線下體驗店首店將於12月31日開業，推動人形機器人商業落地與消費者觸達。
今天， $機械人概念股 (LIST23593.HK)$ 迎來了大反攻。 $三花智控 (02050.HK)$ 、 $越疆 (02432.HK)$ 漲超10%， $優必選 (09880.HK)$ 漲超8%， $第四範式 (06682.HK)$ 、 $地平線機器人-W (09660.HK)$ 、 $藍思科技 (06613.HK)$ 漲超5%。
中原證券的數據顯示，工業機器人持續增長：2025年11月我國工業機器人產量達70188台，同比增長20.6%；1月—11月累計產量67.38萬台，同比增長29.2%。機器人產業鏈從2021年進入調整，持續三年已近尾聲，產量持續正增長且增速有加速趨勢，行業迎來週期復甦。
量產前夜
國泰海通指出，人形機器人正邁入量產臨界點。
作爲全球產業進程的節拍器，特斯拉第三代人形機器人（Gen3）的量產路徑已愈發清晰。2025年12月初，Optimus團隊公佈了最新視頻，展示機器人在複雜地面上穩健跑步的能力，與早期步履蹣跚的形象形成代際對比，證明其在 「小腦」層面（負責運動控制）的實質性跨越。
更重要的是，馬斯克在多個場合重申了2026年啓動大規模量產的目標，並指出了Gen3正在攻克的三大難點：達到人類水平的靈巧手、能理解現實世界的AI「大腦」，以及面向百萬台規模的可製造性設計。
隨着產業步入量產前夕，各環節價值與投資節奏正在重新評估。當前，價值創造高度集中於上游核心零部件，尤其是構成執行系統的旋轉關節、線性關節（總成），其價值量佔比可高達近70%。具體而言，電機（無框力矩、空心杯）、減速器（諧波、RV）、絲槓（行星滾柱） 的精密製造與集成是降本增效的關鍵，相關企業正經歷從樣品送樣（A/B樣）到獲取小批量訂單（RFQ）的關鍵驗證期，這是當下最具確定性的投資主線。同時，靈巧手、六維力傳感器、3D視覺傳感器等關乎機器人精細操作與環境感知的環節，作爲技術制高點和下一代硬件創新方向，亦持續受到市場追捧。
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編輯/Rocky