下週，中國將公佈12月CPI、PPI，美國12月非農就業報告也將揭曉。同時，韓國總統李在明將首次訪華，委內瑞拉總統馬杜羅可能在美國出庭受審。彭博商品指數的年度權重再平衡，黃金和白銀或面臨較大波動。
科技方面，CES展覽在拉斯維加斯舉行，黃仁勳、蘇姿豐等大佬將發表演講。多家科技企業如智譜、MiniMax、精鋒醫療、天數智芯、兆易創新等將陸續進行IPO，智譜、MiniMax掛牌交易在即。
重磅日程一覽
全球最大科技盛會CES 2026下週來襲，黃仁勳、蘇姿豐將同日亮相
市場將迎來開年大秀消費電子展CES 2026，展會在美國拉斯維加斯舉行。根據公開信息，今年CES上會有多家公司展示家居機器人、AI眼鏡、可穿戴設備等頗受資本市場關注的新品。各廠商對於筆記本、PC電腦如何應對內存漲價大潮也將是這周的熱點話題。
北京時間週二凌晨至早間檔， $英偉達 (NVDA.US)$ CEO黃仁勳、 $美國超微公司 (AMD.US)$ 掌門蘇姿豐將發表主題演講。對此，Dan Ives領銜的Wedbush證券團隊預計：“黃仁勳將在主題演講中大量聚焦數據中心、物理AI和機器人技術。在展望2026年時，黃仁勳還將重點討論Cosmos基礎模型平台在加速AI系統開發方面的最新進展，並以此切入對自動駕駛等自主技術的闡述。”另外，分析師們預期，蘇姿豐將在其主題演講中重點介紹AMD的Ryzen處理器和Radeon顯卡在AI PC與遊戲領域的最新進展。她還可能會進一步談及AMD的EPYC服務器處理器以及Instinct系列GPU。
同時，事關 $英特爾 (INTC.US)$ 代工業務命運的首款「18A」芯片細節屆時也將浮出水面。$阿里巴巴 (BABA.US)$ / $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $聯想集團 (00992.HK)$ 、三星電子、LG等亞洲科技力量將集中亮相。
委內瑞拉局勢備受關注，馬杜羅可能於5日在美國紐約聯邦法院出庭
據央視新聞報道，委內瑞拉總統馬杜羅最早可能於5日在美國紐約曼哈頓的聯邦法院出庭。不過這一時間安排仍可能發生變化。分析認爲，委內瑞拉局勢的升級可能進一步增強貴金屬的避險吸引力，而受到最直接衝擊的將是石油市場。委內瑞拉擁有全球最大的已探明原油儲量（超3000億桶，佔全球20%），其重質原油長期供應美國墨西哥灣煉油廠。受美國製裁影響，委原油產量已從峰值300萬桶/日降至當前約90萬桶/日。因此局勢升級短期或推高油價（因供應中斷風險），但若政權更迭促成制裁解除，中長期可能導致油價暴跌（因產能恢復將增加全球供應）。
商品基準指數再平衡在即，金、銀價格或將迎來大幅波動
交易員正密切評估將於下週啓動的一項大宗商品基準指數權重調整，這一調整或將對金銀的短期價格產生影響。鑑於貴金屬此前已大幅上漲，被動跟蹤基金可能會拋售部分合約，以匹配新的權重配置。
白銀期貨目前佔彭博大宗商品指數（BCOM，全球廣泛跟蹤的一籃子大宗商品基準指數）權重的9%，而2026年目標權重僅略低於4%。這意味着，在下週四（1月8日）起的五日展期窗口內，市場將被迫拋售價值超50億美元的白銀相關持倉；同期，黃金期貨的拋售規模預計約爲60億美元。
道明證券的高級大宗商品策略師Daniel Ghali預計：「未來兩週，紐約商品交易所白銀市場總未平倉合約中將有高達13%被拋售，這將導致白銀價格大幅重估下行。」 他還指出，節後流動性不足可能會放大價格波動幅度。
中國12月CPI、PPI下週五出爐
1月9日週五，中國將公佈12月CPI、PPI數據。浙商證券預計，12月CPI同比增速將維持在0.7%，與上月持平，環比有望由負轉平；PPI同比降幅則可能收窄至-1.9%，前值爲-2.2%。本月豬肉油價延續下行趨勢，核心CPI或有望延續回暖。工業方面，庫存週期難以對價格形成有效支撐，中游製造業產能出清或需經歷較長一段時間。
美國多個宏觀數據將發佈，12月非農數據備受矚目
下週，美國一系列經濟數據勢將掀起市場波動，其中最受矚目的將是12月非農就業報告，這是美國政府去年創紀錄停擺結束以來統計的首個正常月份數據。當前市場預期新增就業約5.5萬人，失業率爲4.5%。還有一個關鍵的焦點是，11月份的數據是否會有重大修正。由於當月調查的參與率較低，這加大了數據被大幅修正的可能性。因此，市場可能更重視對11月數據的修正，而不是對12月整體數據本身的重視，除非12月數據出人意料。
此外，還有ISM製造業、非製造業PMI和12月ADP就業數據、JOLTS職位空缺數據等將發佈。投資者將評估美國經濟的健康狀況以及聯儲局下一次減息的可能時機。
聯儲局「影子主席」公佈在即，鮑威爾面臨艱難抉擇
新的一年對於聯儲局來說將充滿挑戰，已經四分五裂的政策制定者們將在混雜的經濟信號中艱難抉擇，而特朗普已宣佈計劃於2026年初公佈其選定的聯儲局下一任主席人選，這位「影子主席」可能對聯儲局的政策走向增加更多噪音。
另一個關鍵問題是：鮑威爾的主席任期將於5月結束，屆時他是否會繼續留在聯儲局任職？他的理事任期還有兩年，而他多次拒絕回應這一問題，引發了外界諸多猜測。分析認爲，若鮑威爾離任，特朗普將立即獲得理事會的多數控制權。若這些成員形成投票聯盟（只是假設），將在很大程度上助力特朗普實現超低利率的訴求。若鮑威爾留任理事，此舉或意在鞏固聯儲局獨立性，但將容易被視作政治化。
智譜、MiniMax、天數智芯等多股將正式上市
多隻重磅新股下週將登陸港股市場。「大模型第一股」 $智譜 (02513.HK)$ 香港IPO定價116.2港元，擬發行逾3700萬股，發行價每股116.20港元，預計股票將於1月6日公佈中籤，1月7日暗盤交易，1月8日正式上市。
$MINIMAX-WP (00100.HK)$ 申請通過香港IPO發行2540萬股股票，發行價指導區間爲每股151-165港元。據彭博測算，該公司將籌資高達41.9億港元，預計股票將於1月7日公佈中籤，1月8日暗盤交易，1月9日正式上市。
國產GPU廠商$天數智芯 (09903.HK)$ 尋求通過香港IPO融資36.8億港元，發行2540萬股股票，發行價每股144.60港元，將於1月6日公佈中籤，1月7日暗盤交易，1月8日正式上市。
手術機器人制造商 $精鋒醫療-B (02675.HK)$ 尋求通過香港IPO融資12億港元，發行2270萬股股票，發行價每股43.24港元，預計股票將於1月6日公佈中籤，1月7日暗盤交易，1月8日正式上市。
$兆易創新 (03986.HK)$ 申請香港IPO，尋求發行2890萬股股票，發行價指導區間頂端爲每股162港元，預計股票將於1月9日公佈中籤，1月12日暗盤交易，1月13日正式上市。
韓國總統李在明1月4日至7日首次訪華
據環球網報道，韓國總統李在明於1月4日至7日對中國進行國事訪問。韓聯社30日報道稱，這將是李在明就任總統後首次訪華。韓聯社援引工商界消息稱，三星電子會長李在鎔、SK集團會長崔泰源、現代汽車集團會長鄭義宣、LG集團會長具光謨等200多名韓國企業家將組成經濟代表團，隨同李在明訪華。
週一（1月5日）
關鍵詞：中國12月RatingDog服務業PMI、美國12月ISM製造業PMI
經濟數據方面，可關注中國12月RatingDog服務業PMI和美國12月ISM製造業PMI。
09:45 中國12月RatingDog服務業PMI
15:30 瑞士11月實際零售銷售年率
17:30 歐元區1月Sentix投資者信心指數、英國11月央行抵押貸款許可(萬件)
23:00 美國12月ISM製造業PMI
財經事件方面，韓國總統將進行上任後的首次訪華，聯儲局官員卡什卡利將發表講話。
01:30 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利在美國經濟學會上發表講話
待定 韓國總統李在明於1月4日至7日對中國進行國事訪問
週二（1月6日）
關鍵詞：黃仁勳、蘇姿豐將亮相CES大會、巴爾金發表講話
經濟數據方面，歐元區將公佈PMI等數據，美國方面可關注12月標普全球服務業PMI終值。
15:45 法國12月CPI月率初值
16:50 法國12月服務業PMI終值
16:55 德國12月服務業PMI終值
17:00 歐元區12月服務業PMI終值
17:30 英國12月服務業PMI終值
21:00 德國12月CPI月率初值
22:45美國12月標普全球服務業PMI終值
財經事件方面，黃仁勳、蘇姿豐將在CES大會上發表講話，英特爾將舉行發佈會。
21:00 2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金發表講話
待定 國內成品油將開啓新一輪調價窗口
待定 「科技春晚」2026年消費電子展（CES）在拉斯維加斯舉行
週三（1月7日）
關鍵詞：美國12月ADP就業人數、美國12月ISM非製造業PMI、智譜和天數智芯暗盤
經濟數據方面，可關注美國12月ADP就業人數、ISM非製造業PM、11月JOLTs職位空缺。
05:30 美國至1月2日當週API原油庫存(萬桶)
08:30 澳大利亞11月未季調CPI年率
16:55 德國12月季調後失業人數(萬人)、德國12月季調後失業率
18:00 歐元區12月CPI年率初值、歐元區12月CPI月率初值
21:15 美國12月ADP就業人數(萬人)
23:00 美國12月ISM非製造業PMI、美國11月JOLTs職位空缺(萬人)、美國12月全球供應鏈壓力指數、美國10月工廠訂單月率
23:30 美國至1月2日當週EIA原油庫存(萬桶)、美國至1月2日當週EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶)、美國至1月2日當週EIA戰略石油儲備庫存(萬桶)
待定 中國12月外匯儲備(億美元)
新股方面， $智譜 (02513.HK)$ 、 $天數智芯 (09903.HK)$ 、 $精鋒醫療-B (02675.HK)$ 將進行暗盤交易。
週四（1月8日）
關鍵詞：美國12月挑戰者企業裁員人數、智譜和天數智芯正式上市、MiniMax暗盤
經濟數據方面，美國將公佈12月挑戰者企業裁員人數、至1月3日當週初請失業金人數。
15:00 英國12月Halifax季調後房價指數月率
15:30 瑞士12月CPI月率
15:45 法國11月貿易帳(億歐元)
18:00 歐元區11月PPI月率、歐元區11月失業率、歐元區12月工業景氣指數、歐元區12月經濟景氣指數
20:30 美國12月挑戰者企業裁員人數(萬人)
21:30 美國至1月3日當週初請失業金人數(萬人)、美國10月貿易帳(億美元)
23:00 美國10月批發銷售月率
23:30 美國至1月2日當週EIA天然氣庫存(億立方英尺)
新股方面， $智譜 (02513.HK)$ 、 $天數智芯 (09903.HK)$ 、 $精鋒醫療-B (02675.HK)$ 將正式上市， $MINIMAX-WP (00100.HK)$ 將進行暗盤交易。
週五（1月9日）
關鍵詞：中國12月CPI和PPI、美國12月非農報告、MiniMax正式上市
經濟數據方面，中國將公佈12月CPI、PPI數據，美國將發佈12月非農就業報告。
00:00 美國12月紐約聯儲1年通脹預期
09:30 中國12月CPI年率、中國12月PPI年率
15:00 德國11月季調後工業產出月率、德國11月季調後貿易帳(億歐元)
15:45 法國11月工業產出月率
16:00 瑞士12月季調後失業率
18:00 歐元區11月零售銷售月率
21:30 美國12月失業率、美國12月季調後非農就業人口(萬人)、美國12月平均每小時工資年率、美國12月平均每小時工資月率、美國10月新屋開工總數年化(萬戶)、美國10月營建許可總數(萬戶)
23:00 美國1月一年期通脹率預期初值、美國1月密歇根大學消費者信心指數初值
財經事件方面，聯儲局官員卡什卡利將公開發言。
23:00 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利在該行主辦的一次線上會議致歡迎辭並參加非正式談話
新股方面， $MINIMAX-WP (00100.HK)$將正式上市， $兆易創新 (03986.HK)$ 將公佈中籤結果。
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編輯/KOKO