美國最高法院完成周五披露意見的工作，但並沒有公佈對特朗普關稅的判決結果。美國最高法院表示，下週三1月14日將是其下一次公佈裁決的日子。
美國最高法院週五並未就美國總統特朗普實施的關稅問題作出裁決。市場仍在等待這一決定，因爲該裁決不僅將對貿易政策產生深遠影響，也可能波及美國的財政狀況。
此前曾有猜測認爲裁決可能會在週五公佈，但目前並不會作出決定，具體何時發佈最終裁決仍不清楚。
一旦裁決出臺，將涉及兩個核心問題：第一，美國政府是否可以依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）的相關條款徵收關稅；第二，如果認定這種做法不當，美國是否需要向已經繳納關稅的進口商進行退款。
不過，最終裁決也可能採取折中的方式。
法院可以選擇僅在IEEPA框架下授予有限權力，並只要求有限範圍的退款；此外，對於這一在華爾街備受關注、又極爲敏感的問題，法院還有多種處理方式可供選擇。
此外，即便白宮在此案中敗訴，特朗普政府仍掌握其他工具來實施關稅，而無需依賴該法案中所提及的緊急權力。
美國財政部長斯科特·貝森特週四也表示，他預計裁決結果將是一次「混合式」的裁定：
毫無疑問的是，我們繼續以大致相同的總體收入水平徵收關稅的能力不會受到影響。真正存在疑問、而且對美國人民來說非常遺憾的是，如果總統敗訴，他在將關稅作爲國家安全工具或談判籌碼方面的靈活性將會受到限制。
貝森特稱，特朗普政府至少還可以通過《1962年貿易法》中的三種其他途徑來維持大部分關稅。不過，他也擔心，若需要退款，可能會給美國政府以及其壓縮財政赤字的努力帶來壓力。根據美國財政部數據，關稅在2025財年帶來了約1950億美元收入，在2026年又帶來了約620億美元。
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盈透證券（Interactive Brokers）高級經濟學家Jose Torres表示，若關稅被取消，將產生多方面的影響：
如果法院阻止這些關稅，政府一定會尋找替代方案。特朗普總統在推動其議程方面非常有雄心，即便這一決定可能引發爭議。阻止關稅不利於製造業回流的目標，也不利於財政狀況，利率可能會上升；但這對企業盈利是有利的，因爲投入成本會降低，貿易也會更加順暢。
特朗普政府官員已提到多種方案，以在裁決不利時進行對沖。
預測市場網站Kalshi給出的數據顯示，法院支持現行關稅的概率僅爲28%。Torres表示，他所在公司的客戶也持類似預期。
總體而言，摩根士丹利分析師認爲，美國最高法院的裁決「存在很大的細微處理空間」。摩根士丹利分析師Ariana Salvatore等人在一份報告中指出：
法院在作出裁決時擁有很大的自由裁量權，結果可能多種多樣，例如縮小現有關稅的適用範圍，但不要求完全取消，或限制未來關稅的適用。鑑於近期政治上對生活成本問題的關注，我們確實認爲政府有空間對整體關稅體系採取更溫和的處理方式。
需要指出的是，到目前爲止，關稅的實際影響出乎分析師預料：通脹受到的影響有限，而貿易逆差卻大幅收窄，這與部分人士此前認爲關稅可能讓美國在全球貿易中被邊緣化的預期相反。10月份的貿易逆差降至2009年金融危機結束以來的最低水平，當時由於危機引發的嚴重衰退，進口曾大幅下滑。
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編輯/stephen