①高盛分析師上調了對英偉達的業績預期，預計第四財季營收將達到673億美元，每股收益（EPS）將達到1.59美元，均遠高於市場預期；
②高盛表示，英偉達上游供應端的業績表現和下游需求端的支出數據都表現強勁，足以令投資者對英偉達盈利預期持樂觀態度
隨着美股「七巨頭」中其他六家都已經公佈第四季度業績，華爾街衆多分析師的目光如今都聚集在$英偉達 (NVDA.US)$身上——英偉達將在2月25日發佈業績，而這份業績預計將被廣泛視爲全球人工智能熱潮能否持續的關鍵風向標。
目前，高盛集團對英偉達業績寄予厚望。高盛分析師在最新報告中上調了對英偉達的業績預期，預計該公司不僅將再次交出優秀「成績單」，而且高盛還維持對英偉達250美元的目標價，這意味着較上週五的收盤價還有35%的上漲空間。
高盛預計英偉達將再次交出強勁業績
高盛分析師吉姆·施耐德（Jim Schneider）預測，$英偉達 (NVDA.US)$2026財年第四財季營收將達到673億美元，比市場普遍預期高出約20億美元；他們還預測，英偉達第四財季每股收益（EPS）將達到1.59美元，比市場預期高出5%；27財年第一財季EPS將達到1.8美元，比市場預期高出9%。
高盛分析師在報告中寫道：
“根據我們的交流，我們認爲市場預期很高，鑑於強勁的供應端（台積電、SK海力士）業績表現和需求數據（美國超大規模數據中心運營商2026年資本支出增加），投資者對英偉達盈利預期持樂觀態度。”
不過同時，高盛也發出警告：強勁的季度業績超預期可能已經反映在股價中。他們認爲，市場的投資焦點已從過去的業績轉向公司對2027財年的業績指引。
高盛分析師寫道：「該股股價似乎已經反映了英偉達2026財年業績預測上調的可能性。未來的表現能否超越預期，將取決於2027財年的營收可見性。」
換句話說，對於投資者們而言，英偉達現在僅僅是交出強勁的業績可能還不夠，投資者們還需要看到英偉達產品的強勁需求能夠保持到明年，以及下一代芯片平台順利實施的計劃。
看好英偉達前景的幾大原因
高盛在報告中，仔細列舉了他們對$英偉達 (NVDA.US)$看好的幾大原因：
1. 超大規模數據中心支出： 該行預測，2026年全年，全球超大規模數據中心的資本支出將從3940億美元增至超過5270億美元。考慮到亞馬遜（2000億美元）和Alphabet（1850億美元）近期最新公佈的支出計劃，高盛的這一預測可能還有上調的空間。
2. 數據中心業務前景看好： 儘管英偉達預測到2026年數據中心業務收入將達到5000億美元，但高盛預測的這一數字不僅遠高於英偉達預期，而且「遠高於華爾街」。高盛預計，英偉達高管如果針對2027年業績前景發出任何積極評論，都可能進一步提振英偉達股價。
3. 超大規模數據中心之外的需求： 來自OpenAI和Anthropic等大型語言模型公司以及主權政府合同的加速增長的GPU需求，帶來了巨大的機遇。
4. 寬厚的競爭護城河： 面對來自谷歌的TPU、AMD的MI455X以及博通和Marvell的定製ASIC的日益激烈的競爭，英偉達能否利用其CUDA軟件生態系統維持其約80-85%的市場份額，將是至關重要的關注點。
5. 中國需求復甦：據美國聯邦公報顯示，美國放寬了對英偉達H200芯片出口到中國的監管規定，中國這個關鍵市場（曾經佔收入的20%以上）的營收反彈可能成爲一股強大的推動力。
6. 向Rubin的過渡： 即將於今年晚些時候取代Blackwell的全新RubinGPU平台的成功量產對於保持增長勢頭至關重要。在CES展會上，英偉達表示Rubin顯卡已投入生產，並將於2026年下半年開始量產。施耐德預計，市場將重點關注Rubin顯卡的量產速度，預計第三季度將開始出貨，並在第四季度及以後實現「強勁增長」。
高盛還概述了其對英偉達長期增長軌跡的積極預測：
2026財年： 營收2151億美元/每股收益4.49美元
2027財年： 營收3829億美元/每股收益8.75美元
2028財年： 營收5130億美元/每股收益12.13美元
目前高盛給出的250美元的目標價是基於2027年每股收益預測87.50美元，並採用30倍市盈率計算得出的。如果將同樣的市盈率應用於2028年的預測，則未來的潛在目標價約爲364美元。
編輯/melody