來源：巴倫中文
伯克希爾四季度持倉將揭曉，蘋果和美銀的持倉成焦點。此外，康布斯持倉處置成另一看點。
伯克希爾·哈撒韋預計將於週二提交其第四季度股票持倉報告，外界將仔細審視禾倫·巴菲特及其投資副手在他執掌公司最後一個季度裏做出了哪些操作。
巴菲特在2025年底將帥印交給新任CEO格雷格·阿貝爾，但仍擔任董事長。
市場關注的關鍵問題包括： $伯克希爾-B (BRK.B.US)$ 是否繼續減持 $蘋果 (AAPL.US)$ 和 $美國銀行 (BAC.US)$ 的股份，以及公司是否出售了由投資經理託德·康布斯此前建立的持倉。康布斯已於12月離開公司，轉而在摩根大通擔任投資相關職務。
伯克希爾的追隨者還將關注公司是否會在去年第三季度開始開倉Alphabet的基礎上進一步增持該股，當然也會留意第四季度是否買入了任何新的持股。
伯克希爾很可能會在2月17日美股收盤後，通過按季度提交的13-F文件披露其美股持倉情況。
2025年前三季度，伯克希爾的操作相對平淡。巴菲特及其投資經理託德・康布斯、泰德・韋施勒在股市中並未找到太多可買入的標的。巴菲特曾形容，對於市值約1萬億美元的伯克希爾而言，能對公司業績產生顯著影響、但又屬於「超大市值」的股票，市場上可供選擇的機會寥寥無幾。
伯克希爾在2025年前九個月買入了價值135億美元的股票，同時賣出了240億美元的股票，其股票投資組合總規模約爲3000億美元。
公司在第三季度時機把握得當，買入了近1800萬股 $谷歌-C (GOOG.US)$ 股票，當時該股的平均價格約爲每股210美元。如今該股交易價格爲305美元，使得這筆持倉的價值約爲55億美元。
這筆Alphabet持倉曾引發市場討論：這是巴菲特的操作，還是康布斯或韋施勒的決策？後兩人共同管理着伯克希爾約10%的股票投資組合。由於規模相對較小，看起來可能出自康布斯或韋施勒之手，但伯克希爾並不具體披露哪些持倉由哪位投資經理負責。市場普遍認爲，伯克希爾對 $蘋果 (AAPL.US)$ 、$可口可樂 (KO.US)$、$美國運通 (AXP.US)$、$西方石油 (OXY.US)$、 $美國銀行 (BAC.US)$ 的大額持倉均爲巴菲特主導。
另一大關注點則是蘋果與美國銀行這兩項持倉。伯克希爾在第三季度持續減持這兩家公司的股票：蘋果持倉減少了4200萬股，降幅15%，至2.38億股；同期美國銀行持倉減少3700萬股，降幅6%，至5.68億股。
伯克希爾的蘋果持倉較峰值已削減約75%，美國銀行持倉自2024年夏季以來也已減半。目前蘋果仍是伯克希爾第一大重倉股，持倉市值約600億美元。
伯克希爾在去年第三季度買入400萬股$安達保險 (CB.US)$股票，持倉增至3100萬股，市值超90億美元；公司有可能在第四季度繼續增持這家保險公司。
另一個懸念是，伯克希爾是否會出售康布斯在其擔任伯克希爾投資經理的15年任期內所積累的部分持倉。
一些關注伯克希爾的人認爲，該公司持有的$亞馬遜 (AMZN.US)$、$威瑞信 (VRSN.US)$（VeriSign）、第一資本金融（$第一資本信貸 (COF.US)$）、維薩（$Visa (V.US)$）以及$萬事達 (MA.US)$（Mastercard）的股份，可能是康布斯的投資。
大約15年前，伯克希爾投資經理盧·辛普森離開公司時，公司賣出了他持有的許多股票。2022年收購保險公司Alleghany後，伯克希爾也對Alleghany這家公司原本持有的股票投資組合採取了同樣的做法。
伯克希爾的股票買賣動向往往會引發市場反響，尤其是在公司開始一項新的投資時。投資者通常會把相關股票的價格推高，儘管伯克希爾的平均持有期限一直在縮短。
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