OpenAI週二宣佈完成了一輪創紀錄的融資，融資後估值達到8520億美元。
3月31日週二，OpenAI宣佈完成迄今規模最大的一輪融資，融資總額達1220億美元，融資後估值爲8520億美元。
該輪融資總額包含了OpenAI今年2月披露的1100億美元融資金額。OpenAI首席財務官Sarah Friar表示：
此次融資規模甚至超過了有史以來最大的IPO。
她表示，這筆交易旨在讓公司在當前公開市場面臨諸多不確定因素情況下擁有「極大的靈活性」，以便投資計算資源和人工智能發展路線圖。
本輪融資完成後，OpenAI的IPO預期隨之升溫。Friar表示，公司需要具備"上市公司能力"，並將IPO定位爲企業建立信任的重要節點，但並未透露首次公開募股的具體計劃細節。
融資結構：三大科技巨頭領銜，個人投資者首次獲准入場
這筆籌備數月的融資主要來自三家大型科技公司。
$亞馬遜 (AMZN.US)$公司同意投資500億美元，$英偉達 (NVDA.US)$公司和軟銀集團各投資300億美元。
亞馬遜承諾的500億美元中，350億美元附有條件，要求OpenAI在2028年底前完成IPO或實現人工通用智能（AGI）這一技術里程碑。
英偉達與軟銀各自的300億美元承諾則分批到位，其中各有兩筆100億美元分別於今年7月1日和10月1日支付。
據報道，本輪融資另一特徵是對個人投資者的開放。OpenAI表示，公司通過三家大型銀行的私募渠道，首次向個人投資者出售約30億美元股份。
這也是OpenAI歷史上首次藉助銀行渠道引入個人資本。此外，OpenAI股份將被納入由「木頭姐」旗下ARK Invest管理的多隻ETF產品，以擴大公衆對這家AI公司的投資渠道。
報道指出，此外約70億美元由一批新引入的機構投資者認購，包括Andreessen Horowitz（a16z）、D.E. Shaw Ventures、阿布扎比主權基金MGX、TPG、$普信集團 (TROW.US)$，以及老股東$微軟 (MSFT.US)$。
Altimeter、Appaloosa、貝萊德、黑石、Coatue、D1 Capital Partners、紅杉資本、富達、淡馬錫等機構亦參與其中。
OpenAI聲明中表示還將現有循環信貸額度擴大至約47億美元，支持方爲包括摩根大通、花旗、高盛、摩根士丹利、富國銀行、瑞穗、加拿大皇家銀行、$三井住友金融 (SMFG.US)$集團、瑞銀、滙豐及$桑坦德銀行 (SAN.US)$在內的全球銀團。該信貸額度目前尚未動用。
營收加速，企業客戶成增長新引擎
OpenAI同時在播客中披露，公司目前月營收達20億美元，2024年全年營收爲131億美元。
公司表示，企業客戶貢獻的營收佔比已超過40%，預計年底前將升至50%。在消費端，ChatGPT目前擁有逾9億周活躍用戶，付費訂閱用戶超過5000萬。
OpenAI聲稱，ChatGPT的月度網頁訪問量和移動會話量是排名第二AI應用的6倍，用戶在AI上花費的總時長是排名第二的AI應用的4倍，更是所有其他AI應用總和的4倍。
OpenAI強調搜索使用量在一年內增長了近三倍，公司表示：
我們的廣告試點項目在不到六週的時間內就實現了超過1億美元的年度經常性收入 。這些不僅僅是增長里程碑，更表明前沿 AI 正在融入世界各地人們的日常生活。
整合產品線，押注"超級應用"
OpenAI明確將"AI超級應用"列爲下一階段核心產品戰略。
公司認爲，隨着模型能力持續提升，制約AI普及的瓶頸已從智能本身轉向可用性。用戶需要的不是多個分散工具，而是能夠理解意圖、跨應用執行任務的統一系統。
據此，OpenAI計劃將ChatGPT、Codex、瀏覽功能及其他智能體能力整合至單一平台。公司表示，這一策略兼具產品與分發雙重意義：
統一的產品界面將加快功能迭代速度，並使消費端的用戶規模成爲企業側採用的入口，用戶在日常生活中形成的使用習慣，將自然延伸爲職場場景下的需求。
在OpenAI的敘事框架中，單一的產品界面使得能更快地改進產品，更協調地發佈產品，並更好地挖掘智能體工作流創造的價值。
最終形成了一個緊密集成的系統：基礎設施實現了智能，智能驅動了智能體，而產品則使這些智能體在全球範圍內發揮作用。
IPO預期升溫，盈利壓力如影隨形
隨着本輪融資收官，市場對OpenAI IPO的預期持續升溫。
外界普遍預計該公司最快將於今年啓動上市進程。Sarah Friar將IPO定性爲企業"良好治理"的體現，同時強調這是一個"建立信任的時刻"，但未透露具體上市時間表。
值得注意的是，亞馬遜350億美元的條件性承諾與IPO時間節點直接掛鉤，進一步強化了OpenAI推進上市的內在壓力。
分析人士指出，如何在持續虧損的背景下向公開市場投資者證明8520億美元估值的合理性，將是Altman面臨的核心考驗。
編輯/Liam