Next Round資本的創始人表示，最近幾周，大約有六家機構投資者聯繫他的公司，尋求出售約6億美元的OpenAI股票。在去年，這些股票通常幾天內就會被搶購一空。但現在無人問津。目前市場對OpenAI的出價估值約爲7650億美元，較此前8500億美元的估值折價約10%；對Anthropic的出價估值約爲6000億美元，較上一輪融資高出超過50%。OpenAI表示，不認可也不參與這些交易。
OpenAI的股票在二級市場上已經失寵，在某些情況下甚至幾乎無法出手，因爲投資者迅速轉向其最大競爭對手Anthropic。
儘管OpenAI近幾個月來正加緊籌集數百億美元資金，業內人士透露，二級市場平台上對OpenAI的需求正在下降：
Next Round資本的創始人Ken Smythe表示，最近幾周，大約有六家機構投資者，包括持有大量股份的對沖基金和風險投資公司，聯繫他的公司，尋求出售約6億美元的OpenAI股票。
在去年，這些股票通常幾天內就會被搶購一空。但現在，卻無人問津。
Smythe稱，「我們在數百家機構投資者組成的池子裏，幾乎找不到任何人願意接盤這些股票。我的公司已撮合了25億美元的交易。同時，買家表示他們手中有20億美元現金，準備投入到Anthropic。」
與此同時，其他交易平台也觀察到Anthropic的需求創下紀錄，包括Augment和Hiive：
Augment聯合創始人Adam Crawley表示，OpenAI 8520億美元估值與Anthropic的3800億美元估值之間的巨大差距，促使投資者爭相在後者估值上漲前搶購其股權。「當前的風險回報更優。人們押注Anthropic的估值會追趕上OpenAI。但如果買入OpenAI的股票，短期內的回報就不那麼明確了。」
本週二，OpenAI宣佈完成其史上最大規模融資，從科技巨頭、風投基金以及散戶投資者處籌集到1220億美元資金。Next Round的數據顯示，目前市場對OpenAI的出價估值約爲7650億美元，較此前8500億美元的估值折價約10%。
市場對Anthropic的需求則明顯更高。Crawley和Next Round都觀察到，對Anthropic的出價估值約爲6000億美元，較上一輪融資高出超過50%。對此，Crawley說，「這種需求是我們見過最高水平之一，幾乎是無限的興趣。」此外，Hiive平台登記的對Anthropic股票的需求已超過16億美元，且同樣帶有溢價。
另據媒體援引知情人士透露，包括摩根士丹利和高盛在內的華爾街銀行，已經開始向財富客戶提供OpenAI股票且不收取附帶收益分成（carry）。與此同時，高盛對有意投資Anthropic的客戶仍收取常規的carry費用，通常約爲利潤的15%至20%。
在未獲得公司許可的情況下，Anthropic和OpenAI均不允許投資者在二級市場交易其股份。不過，投資者仍可通過特殊目的載體（SPV）等方式，在多個平台上獲得相關股份敞口。
OpenAI在其官網寫道：「OpenAI不認可也不參與這些交易。這些行爲違反了我們的轉讓限制，可能導致相關股權失效。」
一級市場融資與二級市場交易並不總是遵循同樣邏輯。在融資輪中，現有投資者通常會被提供增持股份以維持持股比例的機會；而爲了避免直接拒絕（可能讓創始人不滿），他們可以選擇認購，然後再通過二級市場出售部分敞口。
近年來，OpenAI和Anthropic這兩家AI公司均實現快速增長，尤其是在OpenAI於2022年推出ChatGPT，以及Anthropic隨後推出Claude之後。兩家公司也都在考慮上市計劃，OpenAI預計最早可能在今年上市。
一些投資者對OpenAI不斷攀升的運營成本變得更加謹慎。該公司已承諾在未來幾年投入遠超Anthropic的基礎設施支出，以支撐其AI戰略。儘管OpenAI擁有強大的消費者基礎，但在獲取更高利潤的企業客戶方面進展較慢。相比之下，Anthropic已在這一高利潤市場佔據主導地位，因此其增長軌跡看起來更強勁。
不過，Anthropic也面臨自身挑戰。該公司正起訴美國國防部，此前五角大樓將其列爲供應鏈風險，並下令禁止政府機構使用其技術。此外，就在本週，Anthropic還發生了數日內第二起安全事故，意外泄露了Claude的內部源代碼。
編輯/Liam