①高盛認爲市場高估了聯儲局年內加息的風險，並給出了四點理由；②高盛認爲，儘管國際油價因伊朗戰爭而上漲，但當前供應鏈衝擊規模較小且範圍較窄，不像過去引發通脹問題的衝擊那樣嚴重。
自伊朗戰爭爆發以來，國際油價快速拉升，推高了市場對於通脹升溫的預期。
在這一背景下，越來越多市場人士擔憂聯儲局將在年內加息——但高盛對此並不認同。
市場高估了聯儲局加息風險
自戰爭爆發以來，市場已將聯儲局在2026年年內加息的概率推高至約45%，而在中東衝突爆發前這一概率僅爲12%。但高盛認爲，市場交易員們高估了油價上漲迫使聯儲局收緊政策的風險。
高盛分析師曼努埃爾·阿貝卡西斯（Manuel Abecasis）認爲，45%這個數字顯然高估了聯儲局加息的風險，併爲此給出了自己的原因。
首先，高盛分析師認爲，當前伊朗戰爭帶來的供應鏈衝擊「規模較小且範圍較窄」，不像過去引發通脹問題的衝擊那樣嚴重。
高盛特別指出，與上世紀70年代相比，當前的經濟對石油的依賴程度更低，而且供應中斷的情況也比 2021至2022年的供應鏈危機時要有限得多。
其次，該銀行還指出，在戰爭爆發前，美國經濟的初始狀況爲抵禦更廣泛的物價壓力提供了緩衝作用：美國的勞動力市場正在走軟，工資增長速度低於與2%的通脹率相匹配的水平，而且通脹預期依然穩定。
高盛表示，這些情況使得核心通脹出現大規模外溢的可能性不大。
第三，高盛進一步指出，美國聯邦基金利率已經比聯儲局自身對中性利率的估計高出50至75個點子。
最後，高盛銀行還發現，如果回溯歷史，油價波動與聯儲局收緊政策之間其實不存在明顯的歷史關聯。
阿貝卡西斯寫道：
「我們基於概率加權計算得出的聯儲局政策預測，仍明顯偏向於寬鬆立場，遠超市場預期。」
編輯/doris