新關稅將適用於未與白宮簽訂投資或降價協議的企業；已達成協議的公司則可享受豁免資格或封頂稅率。關稅目標直指尚未與白宮達成協議的製藥企業，意在以高額稅率爲槓桿，逼迫跨國藥企將生產線遷回美國。
特朗普政府正加速推進對部分進口藥品徵收100%關稅，目標直指尚未與白宮達成協議的製藥企業，意在以高額稅率爲槓桿，逼迫跨國藥企將生產線遷回美國。
據媒體最新報道披露，相關關稅最早將於本週四正式宣佈。新關稅將適用於未與白宮簽訂投資或降價協議的企業；已達成協議的公司則可享受豁免資格或封頂稅率。
$輝瑞 (PFE.US)$、$阿斯利康 (AZN.US)$和$諾和諾德 (NVO.US)$已通過承諾增加在美投資並下調藥價，換取關稅豁免。歐盟在蘇格蘭特恩伯裏達成的協議中，藥品關稅上限被鎖定在15%；英國亦獲得三年期關稅優惠，條件是提高NHS對藥品的採購支出。
對於尚未完成談判的藥企，100%關稅將帶來顯著的成本衝擊，並可能加速其重新評估在美建廠及生產佈局決策。本次關稅依託232條款的國家安全調查，具備獨立且穩固的法律基礎，不受最高法院今年2月裁決的影響。
法律基礎：232條款調查，不受最高法院裁決約束
本次藥品關稅源於2024年4月依據1962年《貿易擴展法》第232條款啓動的國家安全調查。
該法律框架賦予相關關稅獨立的授權依據，與特朗普此前援引緊急權力征收的關稅在法律性質上截然不同。
今年2月，美國最高法院裁定，特朗普援引緊急權力征收的大範圍關稅無效。
然而，基於232條款的關稅不受該裁決約束，得以在法律層面順利推進。據報道，白宮此後已陸續啓動多項新調查，利用不同法律授權重建此前被推翻的關稅體系。
豁免機制：已籤協議者受保護，談判壓力向未入局企業傳導
已與白宮達成協議的國家和企業將獲豁免保護，這一機制構成本次關稅政策的核心談判槓桿，同時也清晰劃定了市場分化的邊界。
國家層面，歐盟根據特恩伯裏協議將藥品關稅封頂在15%；英國則以承諾提升NHS藥品支出爲代價，換取三年期關稅優惠。
企業層面，$輝瑞 (PFE.US)$、$阿斯利康 (AZN.US)$和$諾和諾德 (NVO.US)$均已完成與特朗普政府的談判，以增加在美投資和降價承諾換取豁免資格。
對於尚未入局的製藥商而言，接受100%關稅或加速推進談判，將是不得不面對的兩難抉擇。
以高關稅爲槓桿，推動產業回流美國
特朗普早在去年秋天便公開表示，若品牌藥或專利藥製造商未在美國建設生產設施，將對其進口產品徵收100%關稅。本週的公告是上述威脅的正式落實。
政策旨在通過高額關稅制造成本壓力，推動跨國藥企在美建廠，或以降價換取市場準入。
輝瑞、阿斯利康等已完成談判的巨頭，爲其他企業提供了現成模板——投資承諾加降價，是目前換取豁免的主要路徑。
對於愛爾蘭、德國、印度等主要藥品出口國的製造商而言，本次關稅將顯著提升運營不確定性，相關企業面臨重新評估對美出口策略和供應鏈佈局的迫切壓力。
在對藥業施壓的同時，特朗普政府正醞釀對鋼鐵和鋁關稅體系進行重大調整，將對含鋼鋁的「衍生產品」統一徵收25%的關稅，取代當前複雜且計算繁瑣的徵稅方式。
據美媒報道，上述鋼鋁關稅新政最快可能本週公佈。新政將規定，凡使用進口鋼鐵和鋁製造的成品，將一律被徵收25%的關稅。而現行的政策要求企業要根據產品中的鋼鋁含量計算稅負，最高需繳納的關稅稅率達50%。
分析認爲，此次關稅調整更像是對既有貿易保護政策的「技術性優化」，而非方向性轉變。美國仍試圖通過關稅手段維護本土產業，但在執行層面開始向「更可操作、更具確定性」的框架過渡。
編輯/melody