美國3月份就業增長反彈，失業率意外下降，表明在伊朗戰爭爆發之際，勞動力市場正在趨於穩定。
美國3月份就業增長反彈，失業率意外下降，表明在伊朗戰爭爆發之際，勞動力市場正在趨於穩定。美國3月季調後非農就業人口 17.8萬人，創下2024年底以來的最高增幅，預期6萬人，前值由-9.2萬人修正爲-13.3萬人。美國3月失業率 4.3%，預期4.40%，前值4.40%。
1月份非農就業總人數的變化向上修正了3.4萬人，從+12.6萬人修正爲+16萬人; 2月份的變化向下修正了4.1萬人，從-9.2萬人修正爲-13.3萬人。經修正後，1月和2月的就業總人數比此前公佈的數據少了7000人。
分析指出，預計就業人數將加速增長到6月份，這反映出隨着美國舉辦世界盃足球賽，休閒和酒店行業的招聘人數增加，以及貨運行業的週期性反彈。自伊朗戰爭爆發以來造成的巨大供應衝擊可能要到下半年才會反映在就業數據中，預計屆時失業率將上升得更快。
雖然失業率有所下降，但這部分反映了部分美國人退出勞動力市場——勞動力人口減少了39.6萬人，美國3月就業參與率 61.9%，爲2021年以來的最低水平，預期62.1%，前值62.00%。25至54歲勞動者(也稱黃金年齡段勞動者)的勞動參與率也有所下降。因經濟原因從事兼職工作的人數有所增加。
經濟學家估計，由於勞動力供給增長處於歷史低位，每月新增就業崗位不足5萬個，僅能勉強跟上勞動年齡人口的增長。一些估計甚至認爲盈虧平衡點爲零或負值。摩根大通的經濟學家警告稱，「任何一個月出現負增長的情況都將變得更加普遍」，並補充說，「即使就業增長足以穩定失業率，至少三分之一的時間裏，就業數據仍可能爲負值。」
經濟學家普遍預期，在2月份就業人數大幅下降之後，3月份就業市場將出現反彈。此前，超過3萬名醫護人員的罷工以及嚴寒的冬季天氣導致了2月份就業人數的大幅下降。此次強勁增長可能會進一步強化聯儲局對通脹風險的關注，因爲中東戰爭引發了能源價格的快速上漲。
3月份非農就業人數的增長主要由醫療保健行業帶動，在加州和夏威夷凱撒醫療集團( Permanente)員工罷工結束後出現復甦。建築業以及休閒和酒店業在2月份下滑後也有所回升，這可能反映了天氣因素帶來的反彈。製造業非農就業人數增幅創下2023年底以來的最高水平。
經濟學家們也在密切關注勞動力供需動態如何影響工資增長，尤其是在通脹風險再次升溫的情況下。報告顯示，平均時薪環比增長0.2%，同比上漲3.5%，爲近五年來的最低水平，均低於預期。
其他數據顯示，在伊朗戰爭爆發之前，勞動力市場並未出現增長勢頭。 2月份職位空缺減少，招聘速度放緩至2020年以來的最低水平。3月份小型企業招聘計劃指數保持穩定，處於近年來的最低水平之一。
雖然3月份可能還不足以反映中東衝突的影響，但一些經濟學家表示，4月份的就業報告可能就會顯現出這種影響。本週，全美平均零售汽油價格三年多來首次突破每加侖4美元。這將推高通脹，削弱家庭購買力，抵消部分工資增長的強勁勢頭，並抑制消費支出。這場戰爭在3月份導致股市市值蒸發約3.2萬億美元。特朗普週三誓言將對伊朗發動更具侵略性的打擊。
3月份的就業報告可能不會對利率前景產生影響，因爲衝突造成的供應鏈中斷對經濟的影響尚未完全顯現。今年減息的可能性已大大降低。
美國國債收益率在強勁非農數據公佈後上漲，數據強化了市場對聯儲局將更長時間維持利率不變而非減息的預期。$美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$在就業數據公佈後上升4.7個點子至4.36%，反映利率預期的2年期收益率上升6.6個點子至3.862%。期貨市場顯示，4月28日至29日的FOMC會議幾乎沒有可能採取任何行動，CME FedWatch數據顯示，聯儲局維持利率不變至年底的可能性超過90%。
編輯/Rocky