来源：格隆汇
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今日，降红利税预期下，港股高息概念股全线爆发，内银股、内险股、煤炭等板块表现活跃。
个股层面，机构称港股通红利税减免$建设银行 (00939.HK)$最受惠，该股涨近7%；$中国太保 (02601.HK)$涨超8%，$中国平安 (02318.HK)$涨近6%；$中国神华 (01088.HK)$涨超6%，刷历史新高；$中国移动 (00941.HK)$涨近5%，股价创新高；$中国石油化工股份 (00386.HK)$涨超5%。
ETF市场上，港股央企红利ETF、港股红利指数ETF、恒生高股息ETF、恒生红利ETF等领涨市场。
降红利税预期升温
昨日，彭博发布报道称，监管层正在考虑减免个人投资者通过港股通购买香港股票的股息税。
知情人士透露，该提案旨在避免双重征税，并为投资者制定更公平的安排。
目前，港股通投资者在取得股息红利时所需缴纳20%的所得税，如果是投资的是红筹股需缴纳的税率更高，最高达到28%。然而，通过香港账户投资的投资者税率仅为10%。
同时，由于红利税上的差异，投资者在投资AH两地上市的公司时到手的股息也存在差异，这在一定程度上也导致了AH股的溢价。
尽管上述知情人士表示最终决定尚未作出，但如果后续红利税减免，将是重大利好，市场就先一步抢跑了。
哪些行业受益？
影响上，机构普遍认为，降红利税能够提升港股流动性，减小AH股溢价，高分红企业将受益。
彭博分析师Marvin Chen表示，此举将对香港市场产生“积极”影响，有助于保持南向资金的流动，并支持能源和公用事业等高分红行业。
据彭博数据，港股股息率最高的中国公司包括建设银行、中国石油化工、工商银行，开发商恒隆地产、恒基兆业地产和领展房地产基金是股息收益率最高的香港公司之一。
中金研报指出，本次港股通红利税收潜在调整目前可能更多是针对内地个人投资者，因此潜在的直接税收减免或许有限。但短期来看，此举有助于提振情绪。
据中金测算，港股通机制每年所征收的红利税收总额大概在450亿港元左右。假设内地个人投资者在港股通的投资占比约为1/4，本次潜在调整每年所带来的直接税收减免大概在100亿港元上下。
中金认为，中长期看有助于提振港股高分红资产吸引力，提升港股流动性，甚至有助于部分公司AH溢价的收敛。标的筛选上，重在分红潜力与资产负债表，而非单纯股息率。高股息可能是股价低迷的结果而非真实的分红能力，如地产和金融等。相反，高分红看重的是持续且稳定的分红能力，因此现金流和资产负债表质量也是重要考量。
华泰证券认为，红利税不仅直接影响了两地上市企业的AH溢价，还间接影响了港股通范围内成分股对南向的可投资价值。港股通中南向高占比和高股息的行业包括能源、材料、资本货物、汽车与汽车零部件和银行，此后相关行业细分高股息品种的投资价值或有提升。
总结而言，当前宏观大环境下，利率下行趋势明显，红利策略性价比凸显，一直是市场轮动的主线。
如果再叠加降红利税政策的落地，相关行业和个股就会加速上涨，投资者应该对此持续保持关注。
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编辑/jayden