热点要闻
美联储决议：降息25个基点，30天内购买400亿国库券
美联储如市场所料连续第三次降息25个基点，但自2019年来首次三票反对利率决议。特朗普“钦点”的理事米兰继续主张降息50基点，两名地区联储主席以及四名非票委支持按兵不动，实际七人反对决议，据称分歧为37年来最大。
会议声明重申通胀仍略高企、近几个月就业下行风险已增加，删除失业率“保持低位” 、称截至9月略升。声明新增考虑进一步降息的“幅度和时机”，被视为暗示降息门槛更高。声明称准备金已降至充足水平，为维持充足准备金将本周五开始买短债。
纽约联储计划未来30天买入400亿美元短债，预计明年一季度准备金管理购买（RMP）短债保持高位。利率预期中位值持平上次，暗示明后年预计各降息一次，点阵图的明年利率预测变动较上次偏鸽，预计不降息人数少一人至七人。
经济展望上调今年及此后三年GDP增长预期，小幅下调今明年通胀和后年失业率预期。
鲍威尔：目前加息并非任何人的基本预期
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，鉴于央行决策者的新预测并未反映出基本情况，美联储的下一步行动不太可能是加息。他称：“我认为加息并非任何人的基本预期。”同时，鲍威尔暗示，短期内可能会维持利率不变。
美联储明年1月维持利率不变的概率为77.9%
据CME“美联储观察”：美联储明年1月降息25个基点的概率为22.1%，维持利率不变的概率为77.9%。到明年3月累计降息25个基点的概率为40.7%，维持利率不变的概率为52%，累计降息50个基点的概率为7.4%。
特朗普批评美联储降息力度不够
美联储如期降息25个基点，对于美国总统特朗普来说，美联储做得还不够。周三下午，特朗普在白宫的一次活动中表示，25个基点的降息是“一个相当小的数字，本可以翻倍——至少翻倍。”他还重提了长期以来对美联储主席鲍威尔的批评。
哈塞特：特朗普将在未来一两周内敲定美联储主席人选
美国白宫国家经济委员会主任哈塞特当地时间周三表示，美国总统特朗普将在未来一两周内最终确定下一任美联储主席人选。哈塞特是下届美联储主席的热门人选，他在接受福克斯新闻America Reports节目采访时指出，若以“更强劲的经济数据”为依据，“肯定可以降息50个基点，甚至更多。”
高盛：美联储鹰派阵营被安抚，未来宽松取决于劳动力市场
高盛分析师Kay Haigh表示，美联储已经走到了“预防性降息”的终点。她认为：“接下来的责任在于劳动力市场数据必须进一步走弱，才能证明额外的近期宽松政策是合理的。
投票委员的‘硬异议’以及‘点阵图’中出现的‘软异议’突显了美联储的鹰派阵营，而声明中重新加入关于未来政策决定的‘程度和时机’措辞，很可能是为了安抚他们。虽然这为未来降息留下了可能性，但劳动力市场的疲软必须达到较高的门槛。”
白银历史性大涨之际，白银协会出了份“重磅报告”
白银价格现突破62美元/盎司关口再创历史新高。世界白银协会发布的一份最新报告显示，随着太阳能、电动汽车及数据中心等关键技术领域需求加速增长，全球白银工业需求有望在未来五年持续上行。
2030年前全球太阳能装机容量年增长率将达17%，而白银是太阳能电池导电银浆的首选材料；汽车行业白银需求将在2025-2031年间年增3.4%，2031年达约9400万盎司；全球数据中心从2000年的0.93吉瓦增至2025年的近50吉瓦，增长53倍，服务器、交换机和冷却系统等核心组件均需白银。
毕马威料香港2025年IPO集资额居全球首位，集资额达2721亿港元，同比升210%
毕马威报告称，预计2025年香港首次公开招股(IPO)集资额达2721亿港元，同比上升210%，位居全球第一。报告指出，香港今年至今已完成17宗“A+H”上市，为历来最多，集资额占全年的一半，进一步印证香港作为连接中国内地与国际资本市场桥梁的独特优势。
同时，香港完成14宗未盈利生物科技公司上市，较去年的4宗大幅增加；另有3宗特专科技公司上市，与去年持平。
欧洲央行管委预言：世界或将从“美元独大”迈入“多极货币”
意大利中央银行行长、欧洲央行管理委员会成员法比奥·帕内塔当地时间周二(12月9日)在都柏林发表讲话称，尽管美元仍将是关键货币，但世界“可能会逐渐走向一种更加多极化的格局。”
“这种转变可能带来更多的多元化，但如果协调出现问题，也可能加剧波动性和传染风险。”帕内塔表示，良好的治理是管控此类风险的关键。
美股复盘
美联储如期降息，三大股指齐涨，标普500指数逼近历史新高
美联储FOMC声明及鲍威尔发布会称如期降息25个基点，为连续第三次会议降息，符合市场预期，年内已累计降息75个基点。三大指数普涨，截止收盘，$道琼斯指数(.DJI.US)$涨1.05%，$纳斯达克综合指数(.IXIC.US)$涨0.33%，$标普500指数(.SPX.US)$涨0.67%逼近历史新高。
$罗素2000指数(.RUT.US)$再创历史新高。
$明星科技股(LIST2518.US)$多数上涨，博通、亚马逊涨近2%，特斯拉、谷歌涨超1%，Meta跌超1%，微软跌近3%。
$热门中概股(LIST2517.US)$涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨0.64%，台积电涨超2%，阿里巴巴、百度涨近2%，拼多多跌超1%，小鹏汽车跌近1%。
$存储概念股(LIST23925.US)$涨幅居前，西部数据涨超7%，Sandisk涨超6%，Pure Storage涨近5%，美光科技涨超4%创新高。
$太空概念(LIST2556.US)$普涨，回声星通讯涨超11%，ASTS涨超8%，Rocket Lab涨近8%。
$储能概念股(LIST23939.US)$涨跌不一，GE Vernova涨近16%创新高，GNRC涨超4%，CLSK跌超2%。
$美国基建股(LIST2452.US)$上涨，JBHT涨超4%，卡特彼勒涨近4%，CSX、诺福克南方涨近2%。
$加密货币(LIST20781.US)$多数下跌，BMNR涨超2%，WULF涨超1%，IREN跌超6%，Strategy、MARA跌超2%。
$光通信(LIST23979.US)$多数上涨， AAOI涨超15%，康宁、CIEN、FN涨超3%。
个股资讯
甲骨文盘后大跌超11%，云业务销售逊于预期
$甲骨文(ORCL.US)$公布了令人失望的云业务收入，显示其近期大规模的人工智能订单可能需要更长时间才能兑现。云业务销售额增长34%，达到79.8亿美元；公司备受关注的基础设施业务收入增长68%，至40.8亿美元。但这两个数字均略低于分析师的预期。
公司在周三的声明中表示，剩余履约义务（衡量订单的指标）在第二财季跃升至5230亿美元，而分析师平均预估为5190亿美元。
Gemini盘后大涨超15%，公司衍生品交易所申请获CFTC批准，或布局预测市场
$Gemini Space Station(GEMI.US)$的衍生品交易所申请已获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准。
Gemini尚未公开表示计划在该交易所交易哪些产品，但在监管文件中提到了涵盖各种预测的预测市场。此次批准使得Gemini有可能加入预测市场领域，并扩大业内原生加密公司的数量。
$新思科技(SNPS.US)$盘后涨近3%，25财年Q4营收22.55亿美元，超出指引中点，调整后净利润5.43亿美元
亚马逊计划于2026年扩大生鲜食品配送业务，Maplebear、优步隔夜跌近6%，DoorDash跌超4%
周三，由于$亚马逊(AMZN.US)$大力宣传其生鲜杂货配送服务的成功以及向美国其他城市的扩张，$Maplebear(CART.US)$、$DoorDash(DASH.US)$和 $优步(UBER.US)$的股价承压。
亚马逊目前已有超过 2300 个城镇享受当日送达的生鲜杂货服务，并计划在 2026 年继续扩大服务范围。自 8 月以来，$亚马逊(AMZN.US)$已将其可供当日送达的生鲜商品种类增加了30%以上，其中包括来自全食超市的数千种新鲜食品。
华纳收购案再迎变数，特朗普称CNN必须被出售，奈飞隔夜跌超4%
拥有美国有线电视新闻网（CNN）的$Warner Bros Discovery(WBD.US)$收目前正面临来自$奈飞(NFLX.US)$与$Paramount Skydance(PSKY.US)$的竞购。
当被问及此事时，美国总统特朗普表示：“我认为CNN必须被出售，因为你当然不会希望……让那些人拿到一大笔钱，然后CNN再花更多的钱去传播毒药，现在掌管CNN的人要么腐败，要么无能。”
据《华尔街日报》此前报道，派拉蒙首席执行官大卫·埃里森在去年12月访问华盛顿期间向特朗普政府官员保证，如果他收购华纳，他将对CNN进行深远的改革。而奈飞不打算收购CNN所在的华纳电视部门，这使得该公司若想解决总统的担忧，将面临诸多难题。
罗氏隔夜涨近4%，乳腺癌药物giredestrant在研究中将复发风险降低30%
$罗氏(ADR)(RHHBY.US)$周三称，其口服在研药物giredestrant在Ⅲ期试验中相较标准内分泌疗法可降低30%乳腺癌复发风险，为20多年来该领域首个重大进展。
试验三年数据显示，giredestrant组无病生存率92.4%，高于对照组的89.6%。罗氏首席医疗官表示，这意味着本应复发的患者中有三成得到避免。该结果有望解决ER阳性乳腺癌（约占所有病例70%）长期存在的复发难题。
燃气轮机巨头GE Vernova隔夜大涨近16%创历史新高，上调未来数年业绩指引
得益于AI数据中心的狂暴扩张，美国电力设备龙头$GE Vernova(GEV.US)$在宣布提高未来数年业绩指引、翻倍股息和提高股票回购授权后，股价于周三创出历史新高。
GE Vernova首席执行官Scott Strazik在投资者日上披露，随着大型数据中心建设推动电力需求上升，公司预计到年底将签署80吉瓦的联合循环燃气轮机合同。Strazik进一步表示，公司的燃气轮机已经卖光了截至2028年的所有产能，2029年的产能也已经卖到只剩10%了。
迈威尔隔夜涨超4%，小摩重申迈威尔“增持”评级：微软亚马逊订单已锁定至2026年，市场猜疑纯属“噪音”
在公司管理层举行的一场闭门交流活动中，$迈威尔科技(MRVL.US)$给市场吃下了一颗“定心丸”：AWS Trainium 3 XPU ASIC芯片已成功锁定2026年全年订单;微软的3纳米Maia AI XPU ASIC芯片也正按照既定规划稳步推进，预计从2026年下半年开始实现量产，并持续爬坡至2027年。
不仅如此，针对更下一代采用2纳米工艺的方案，双方均已提前开展设计工作。这意味着，两大云计算巨头与迈威尔在“多代AI定制芯片”上的深度绑定不仅没有出现丝毫松动，反而提前迈入了下一代产品的研发与布局阶段。
Meta全力转向闭源模型，新模型Avocado或于明年春季推出，阿里隔夜涨近2%
在投入数百亿美元打造科技史上最昂贵团队数月后，$Meta Platforms(META.US)$CEO扎克伯格正深度介入日常研发，并推动公司战略转向可直接变现的人工智能模型。据知情人士透露，一款代号为“Avocado”的新模型预计将于2026年春季发布，并可能以闭源形式推出（即由Meta严格控制并对外销售访问权限）。另据知情人士称，META使用了$阿里巴巴(BABA.US)$的通义千问(QWEN)来优化其新的AI模型。
Adobe宣布推出适用于ChatGPT的Photoshop、Express和Acrobat
当地时间周三，$Adobe(ADBE.US)$在官网宣布，公司推出适用于ChatGPT的Photoshop、Express和Acrobat。Photoshop就是知名的图片编辑工具，简称“PS”。
新闻稿称，ChatGPT用户能够直接在聊天机器人中访问这些软件：通过文字描述使用PS美化照片、借助Express设计信函、利用Acrobat编辑PDF。这些工具在ChatGPT中可以免费使用，且无需用户离开聊天机器人（尽管存在一些限制）。
对于Adobe而言，这一合作意味着公司有机会把产品呈现在ChatGPT超8亿周活跃用户面前。
若SpaceX明年以1.5万亿美元估值上市，马斯克有望成为全球首位“万亿富翁”
据彭博亿万富豪指数测算，如果马斯克旗下太空公司SpaceX明年成功上市、估值达到1.5万亿美元，其个人净资产将从目前的4606亿美元激增至约9520亿美元，距离成为全球首位“万亿富翁”仅一步之遥。
目前，马斯克持有SpaceX约42%的股份。按1.5万亿美元的上市前估值计算，仅他在该公司的持股价值就将升至逾6250亿美元，远高于当前的约1360亿美元。这还不包括他在多家企业的数十亿美元持股，其中包括全球市值最高的汽车制造商$特斯拉(TSLA.US)$。
成交额TOP20
港市前瞻
北水买入小米逾6亿港元，买入农业银行近4亿港元；卖出腾讯逾6亿港元
12月10日（周三），南下资金净卖出港股10.18亿港元。
$小米集团-W(01810.HK)$、$农业银行(01288.HK)$、$阿里巴巴-W(09988.HK)$分别获净买入6.2亿港元、3.95亿港元、3.43亿港元；
$盈富基金(02800.HK)$、$腾讯控股(00700.HK)$、$中芯国际(00981.HK)$分别遭净卖出15.59亿港元、6.06亿港元、4.51亿港元。
香港金管局降息25个基点
香港金管局将基准利率下调25个基点至4.0%，隔夜美联储降息25个基点。
今日京东工业上市
今日$京东工业(07618.HK)$上市，$HASHKEY HLDGS(03887.HK)$、$果下科技(02655.HK)$申购。
阿里通义千问语音合成模型Qwen3-TTS全面升级
$阿里巴巴-W(09988.HK)$通义千问Qwen3-TTS全面升级。Qwen3-TTS是支持多音色、多语种和多方言的旗舰语音合成模型，目前可通过Qwen API访问。主要改进包括：更加丰富的音色支持，多语种多方言能力持续增强，以及韵律/语速更加自然、更拟人化。
石药集团：集团开发的重组全人源抗Act RIIA/IIB，单克隆抗体(JMT206)已获美国FDA批准，可在美国开展临床试验
$石药集团(01093.HK)$公告，集团开发的重组全人源抗Act RIIA/IIB 单克隆抗体(JMT206)已获美国食品药品监督管理局(FDA)批准，可在美国开展临床试验。该产品亦已于2025年11月获得中华人民共和国国家药品监督管理局批准在中国开展临床试验。
今日关注
关键词：美联储利率决议、鲍威尔讲话、博通业绩，失业金数据
经济数据方面，可关注美国12月6日当周初请失业金人数、和9月贸易帐数据。
03:00 美国至12月10日美联储利率决定(上限)
03:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会
17:00，IEA公布月度原油市场报告；
待定，欧佩克公布月度原油市场报告（一般于北京时间18-21点左右公布）;
21:30，美国至12月6日当周初请失业金人数、美国9月贸易帐；
23:00，美国9月批发销售月率。
财报方面，光通讯概念股$Ciena(CIEN.US)$将于美股盘前发布业绩，而美股盘后$博通(AVGO.US)$、$好市多(COST.US)$、$Lululemon Athletica(LULU.US)$等公司将发布财报。新股方面， $京东工业(07618.HK)$ 今日上市。
牛牛晨读：
投资人的心境必须和乌龟一样，慢慢观察，谨慎买卖。
——是川银藏
AI持仓军师上线！一键洞悉持仓，机会风险全掌握
编辑/melody