热点要闻
周一盘前，三大期指齐跌，道指期货跌0.11%，纳指期货跌0.42%，标普500期货跌0.25%。
$明星科技股(LIST2518.US)$ 盘前纷纷下跌， $甲骨文(ORCL.US)$ 、 $特斯拉(TSLA.US)$ 、 $英伟达(NVDA.US)$ 、 $美光科技(MU.US)$ 跌超1%。
$热门中概股(LIST2517.US)$ 盘前多数下跌， $小马智行(PONY.US)$ 跌超3%， $阿里巴巴(BABA.US)$ 跌近3%， $小鹏汽车(XPEV.US)$ 、 $理想汽车(LI.US)$ 、 $百度(BIDU.US)$ 跌超2%。
美股盘前金属全线回落，黄金跌破4500，白银跌近5%，内盘碳酸锂、铂主力合约跌停
$白银/美元(XAGUSD.FX)$ 早盘一度大涨6%逼近84美元/盎司后直线跳水，日内转跌近5%报75美元/盎司。 $黄金/美元(XAUUSD.CFD)$ 跌破4500美元关口。广期所钯主力合约周一触及跌停，跌幅10%，报494.1元/克。铂主力合约同样触及跌停，跌幅10%，报634.35元/克。
现货白银周一早盘上演过山车行情之际，海外社交平台传闻称某系统重要性银行因白银期货空头爆仓，未能支付23亿美元追加保证金而被强制平仓，美联储紧急注资340亿美元救市。有猜测认为涉事方为欧洲大行。分析显示，即便传闻属实，以某欧洲大行3300亿美元流动性储备，77.5亿美元支出压力可控，“不至于引发破产”，但也要警惕市场可能遵循"先卖后问"的恐慌逻辑。
$黄金(LIST2110.US)$ 、 $白银(LIST2093.US)$ 、 $铜(LIST2510.US)$ 盘前下跌。 $科尔黛伦矿业(CDE.US)$ 、 $First Majestic Silver(AG.US)$ 跌超4%， $Endeavour Silver(EXK.US)$ 、 $泛美白银(PAAS.US)$ 等跌超3%。
BTC日内短暂站上9万美元后回落，现跌破8.8万美元。 $加密货币概念股(LIST20010.US)$ 盘前普跌， $IREN Ltd(IREN.US)$ 、 $Cipher Mining(CIFR.US)$ 跌超3%。
推理需求每半年翻倍！花旗看好英伟达借Groq LPU加速产品路线图，维持“买入”评级
花旗发表研报表示，对 $英伟达(NVDA.US)$ 与AI芯片初创公司Groq达成的200亿美元非独家授权合作给予积极评价，维持对英伟达的“买入”评级，目标价为270美元。
据悉，此次合作规模相当于Groq最新估值的3倍，交易完成后Groq创始人及总裁将加入英伟达。花旗分析师Atif Malik和Papa Sylla在报告中指出，这一合作具有双重战略意义：一方面，继9月发布Rubin CPX GPU后，英伟达通过此次合作间接认可了专用推理架构对于实时、高成本效益AI部署的重要性，这将帮助其应对来自TPU及新兴初创企业的竞争;另一方面，相较于全额收购，授权合作模式能让Groq保持独立运营，有助于规避监管审查。
报告强调，当前超大规模AI推理需求正呈现每六个月翻一番的快速增长趋势。英伟达此前发布的Rubin CPX GPU采用成本效益更高的GDDR7内存，相较昂贵的HBM内存可降低3倍总拥有成本(TCO)，专为推理密集型工作负载设计;而Groq的语言处理单元(LPU)则专注于推理实时响应，具备超低延迟和高效处理语言模型令牌的优势。通过授权获得Groq的知识产权，英伟达无需从零构建技术，即可快速在产品路线图中添加更多推理优化计算栈。
软银豪赌AI基建，传接近收购数据中心投资巨头DigitalBridge，DigitalBridge盘前涨超28%
据知情人士透露，软银集团正就收购私募股权公司 $DigitalBridge Group(DBRG.US)$ 进行深入谈判，后者主要投资数据中心等资产。知情人士称，这家日本企业集团最早可能于周一宣布对DigitalBridge的协议。此次交易是软银战略布局的一部分，旨在把握人工智能驱动的数字基础设施热潮，具体条款尚未披露。
知情人士表示，最终协议尚未达成，包括时间安排在内的细节仍可能发生变化。软银和DigitalBridge的代表均拒绝置评。
亚马逊暂停意大利无人机送货计划，商业监管环境成“拦路虎”
$亚马逊(AMZN.US)$ 表示，在经过战略评估后，公司已暂停在意大利开展商业无人机送货服务的计划。亚马逊发言人在邮件声明中表示，“尽管与意大利航空监管机构的沟通积极且取得了进展，但该国更广泛的商业监管框架目前并不支持该计划的长期目标。”在此次举措之前，亚马逊曾于 6 月份与意大利民航局(ENAC)进行了积极会谈。
英特尔与美利信科技达成初步合作意向，向英伟达出售2.148亿股
全球半导体领军企业 $英特尔(INTC.US)$ 专家代表团近日到访美利信科技，双方围绕高功耗AI服务器先进散热技术及算力基础设施展开深入交流，并在技术路径、应用场景及合作模式上达成初步合作意向。英特尔高度认可美利信在高性能散热材料、结构设计与超精密制造方面的系统化能力与产业化优势。双方计划整合英特尔的平台级技术布局与美利信的规模化制造能力，依托与钜量创新绿能新设立的合资平台，加速先进散热方案的工程验证与商业化落地。
美国证交会（SEC）文件显示， $英特尔(INTC.US)$ 向 $英伟达(NVDA.US)$ 出售2.148亿股，交易额达50亿美元。
看好核心药物obefazimod前景，投行古根海姆给予Abivax“买入“评级，公司盘前涨超5%
在法国生物科技公司 $Abivax S.A.(ABVX.US)$ 公布其核心药物obefazimod数据前，投行古根海姆公司将该公司的目标股价从150美元上调至175美元，并给予"买入"评级。分析师Yatin Suneja表示，做出此调整是基于对其核心药物obefazimod在第44周维持期数据读出（即将公布）的乐观前景。
军工投资狂潮席卷全球! 花旗高呼“再武装”大势所趋，押注雷神吃满国际军工红利
华尔街金融巨头花旗近日发布研报称，“国际再武装”趋势(International Rearmament)即将成为结构性且横跨多年的全球军工国防需求主线，并且预言国际股票市场军工板块将在未来2-3年持续位列全球股市热门投资板块，有望成为推动股市上涨的核心贡献力量，而来自美国的军工巨头 $雷神技术(RTX.US)$ 因其相比于洛马等同行显著更高的国际业务营收/订单敞口，势必将成为花旗强调的板块核心受益标的之一。
韩国零售巨头Coupang盘前涨近3%，公司因数据泄露事件向用户提供超11亿美元赔偿
韩国电商零售巨头 $Coupang(CPNG.US)$ 宣布，将向受上月大规模数据泄露事件影响的3400万用户提供1.69万亿韩元(约合11.7亿美元)的补偿方案。
该公司于当地时间周一发布声明称，计划为每位符合资格的客户提供价值5万韩元的各类服务购买券。即使在数据泄露事件后已注销账户的老用户，同样具备领取资格。
康卡斯特估值处低位，分析师称宽带担忧被放大
按2026年预期收益计算， $康卡斯特(CMCSA.US)$ 位列标普500指数中估值最低的10只股票之一。公司拥有接近5%的安全股息率，当前股价对应2026年预期收益的6倍市盈率，且在过去12个月内回购了约5%的流通股。
然而，公司股价已累计下跌近18%，目前约29.6美元，甚至低于十年前的交易水平。原因在于，作为全美最大的有线电视和宽带运营商，康卡斯特的相关业务规模正在缓慢萎缩。分析师认为，市场对其宽带业务前景的悲观判断可能过度。
多重利好叠加，蔚来盘前逆势涨近1%，H股今日收涨近5%
$蔚来-SW(09866.HK)$ 港股今日收涨近5%，带动 $蔚来(NIO.US)$ 美股盘前涨近1%。消息上，蔚来在第三代ES8交付达到30,000辆里程碑后的11天内，完成了第40,000辆车的交付；蔚来滇藏换电路线即将贯通，德钦梅里雪山站1月1日上线，全长超2700公里，布局19座换电站；另外，蔚来与上海电气携手，让退役电池在储能站“重生”。
台积电2纳米技术已如期于2025年第四季开始量产，传3纳米以下先进制程报价下月涨价
根据 $台积电(TSM.US)$ 官网“逻辑制程”页面介绍，其2纳米(N2)技术已如期于2025年第四季开始量产。相关部分在11月21日时的描述仍然为“开发依照计划进行并且有良好的进展”，而该网页的逻辑制程路线图最近更新日期为今年12月16日，因此官方确认量产的时间距今不久。台积电表示，N2技术采用第一代纳米片Nanosheet(GAA)晶体管技术，提供全制程节点的性能及功耗进步，将成为业界在密度和能源效率上最为先进的半导体技术。
据台湾经济日报，受惠AI应用火热，台积电3纳米以下先进制程产能吃紧。消息称台积电已和客户沟通，将从2026年至2029年连续四年调升先进制程报价，2026年新报价将从元旦起生效。业界人士认为，明年 $英伟达(NVDA.US)$ 、 $美国超微公司(AMD.US)$ 等大客户新平台陆续推出，加上 $博通(AVGO.US)$ 等非苹客户积极扩大AI应用领域，成为台积电3纳米以下先进制程持续供不应求的关键动能。
太空概念股 $Sidus Space(SIDU.US)$ 成交持续活跃，盘前涨超15%，上一交易日收跌12%。
美国宏观
美联储独立性持续引发担忧，美银CEO警告市场或将“惩罚所有人”
美国银行董事长兼首席执行官Brian Moynihan警告美联储若失去独立性，市场将惩罚所有人；自特朗普就任美国总统以来，其一直批评美联储在宽松进程上落后，引发了美国政府干预美联储的担忧；Moynihan指出美联储应保持低调，同时也认为低利率未必有利于美国经济。
“我可能早了，但没错！”大空头Burry再次逆市而为，做空AI双雄英伟达和Palantir
《大空头》原型Michael Burry再次逆市做空英伟达与Palantir，坚称AI热潮是重演的互联网泡沫。他抨击英伟达通过会计逻辑掩盖了客户未来的资产减记风险，直指其官方回应逻辑存在误导。尽管常被质疑“预测过早”，Burry仍坚守其看跌逻辑，称“我可能早了，但没错！”
日本央行加息之路远未结束！官员：实际利率全球垫底，呼吁每隔几月加息一次
本周一早间，日本央行12月会议纪要显示，日本央行货币政策委员会的一些成员目前认为，日本的实际利率仍然非常低。他们不仅在12月推动日本央行提高了基准利率，还支持明年进一步加息。在此影响下，日元周一早间走高。
根据会议纪要显示，在12月19日结束的为期两天的会议上，九名委员会成员中，有一名委员表示，“日本的实际政策利率目前处于全球最低水平。”“央行调整货币宽松程度是合适的。”这名不知名的成员还直言，他认为日本央行的政策利率远未达到中性水平，“可以说，距离中性利率水平还有相当大的距离。”
特朗普预告2026年中期选举主题：“定价”问题将成焦点
特朗普在接受POLITICO独家专访时表示，2026年中期选举将围绕“定价”问题展开。他声称其政府正在清理从拜登政府继承的“烂摊子”，并列举价格下降作为政绩。
但特朗普面临的一个迫在眉睫的经济逆风是政府可能在明年1月底再次关门。他再次敦促参议院共和党人废除“冗长辩论”规则，认为它已成为治理的障碍。
摩根大通：多重因素将影响美国就业市场，2026上半年或经历缓慢增长
摩根大通预计，美国劳动力市场将在2026年上半年将出现“令人不安的缓慢增长”，失业率将在年初达到4.5%的峰值；报告称，特朗普贸易政策给企业带去的不确定性，同时其移民管控行动使得劳动力供应缩减；尽管面临多重挑战，摩根大通预测美劳动力市场将在2026年下半年扭转局面。
“AI教父”拉响警报：AI能力每7个月翻倍，2026年将再迎失业潮！
在业内有“人工智能教父”之称的计算机科学家杰弗里·辛顿警告称，人工智能（AI）将在2026年取代许多工作岗位，导致新一轮“失业潮”；辛顿表示，人工智能的进步正日益危及一些白领工作，每隔7个月左右，它所能完成的任务量就会差不多翻倍。
万亿弹药上膛！今年硅谷初创融资创纪录，OpenAI们“钞能力”拉满
根据一项业内统计显示，硅谷最热门的初创企业今年已筹集了1500亿美元(约合1.05万亿人民币)的资金，因他们的财务支持者建议它们构建“堡垒般”的资产负债表，以保护它们免受人工智能投资热潮明年可能冷却的影响。PitchBook数据显示，2025年美国最大的未上市企业融资额创下历史新高——远超2021年920亿美元的前纪录，因风投公司争相支持OpenAI和Anthropic等顶尖人工智能企业。
今年融资额的飙升，主要得益于数笔史无前例的大额交易。包括日本软银领投OpenAI的410亿美元融资、Anthropic在9月完成的130亿美元融资，以及 $Meta Platforms(META.US)$ 向数据标注初创企业Scale AI投入逾140亿美元。
美国最大电网“容量拍卖”内幕：若无价格管制，AI热潮本将令电价再涨60%
AI与数据中心需求正将美国电网逼入绝境。美国最大的电网运营商PJM最新拍卖显示，2027/28年容量电价触及333.4美元上限，模拟的“影子价格”更暗示真实成本高出60%。高盛警告，若未来拍卖取消价格封顶，电费恐将翻倍，美国或面临在AI发展与基础用电可靠性之间进行“二选一”的极限考验。
“最危险的债主”正接盘美债？外国政府退居二线，“嗜利”秃鹫盘旋而上
截至2025年12月，美国联邦政府债务规模已突破38.5万亿美元，继续刷新着历史新高，而在这背后，一个影响深远的买家群体转换也正在发生；过去十年间，美国国债持有者的结构发生了剧变，更多转向追求利润的私人投资者，而对价格敏感度较低的外国政府投资者占比则持续下降。
尽管外国政府并未抛售国债，持有量其实仍与15年前大致相当，但它们也并未随着美国国债发行的激增而增加购买。而与此同时，以对冲基金为代表的私人投资者接手了大量国债供应，但他们更可能要求更高的回报率，从而导致利率波动加剧。
地缘政治持续扰动全球能源市场，国际油价震荡上涨
国际油价周一亚洲盘中小幅走高，WTI原油上涨0.99%至57.3美元/桶，布伦特原油上涨1.01%至60.85美元/桶；中东地区地缘政治事件扰动市场，俄罗斯与乌克兰和谈存在重大障碍，沙特阿拉伯空袭也门，伊朗宣称处于“全面战争”状态，引发市场对潜在供应中断的担忧。
什么信号？三位“大空头”异口同声：2026年，美元跌黄金涨！
三位“大空头”交易员Danny Moses、Vincent Daniel和Porter Collins对2026年的宏观预测相似，均认为美元面临压力，黄金有上涨空间。他们都认为货币贬值交易将支撑贵金属价格，其中Daniel看好新兴市场如中国和巴西的增长潜力。
美股盘前成交额TOP20
美股宏观事历提醒
（以下为北京时间）
23:00 美国11月成屋签约销售指数月率
23:30 美国至12月19日当周EIA原油库存(万桶)、美国至12月19日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存(万桶)、美国至12月19日当周EIA战略石油储备库存(万桶)、美国12月达拉斯联储商业活动指数
次日
01:00 美国至12月19日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)
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编辑/doris